캐리어 글로벌 코퍼레이션(CARR)은 3분기 주거용 HVAC 물량 예측을 크게 하향 조정하여, 이전 예측인 전년 대비 15% 감소보다 '훨씬 낮은' 감소를 예상하고 있습니다. 모건 스탠리 제13회 연례 라구나 컨퍼런스에서 발표된 이번 조정은 주로 높은 이자율과 신중한 소비자 지출로 인해 시장 환경이 악화되고 있으며, 이는 유통업체의 공격적인 재고 소진으로 이어지고 있음을 시사합니다.

캐리어 글로벌, 시장 상황 악화로 주거용 HVAC 예측 하향 조정

**캐리어 글로벌 코퍼레이션(CARR)**은 3분기 주거용 HVAC 물량 예측을 크게 하향 조정하여, 이전 예측인 전년 대비 15% 감소보다 '훨씬 낮은' 감소를 예상하고 있습니다. 모건 스탠리 제13회 연례 라구나 컨퍼런스에서 발표된 이번 조정은 주로 높은 이자율과 신중한 소비자 지출로 인해 시장 환경이 악화되고 있으며, 이는 유통업체의 공격적인 재고 소진으로 이어지고 있음을 시사합니다.

상세 내용

2025년 9월 10일, 모건 스탠리 제13회 연례 라구나 컨퍼런스에 참여하는 동안 캐리어 글로벌 코퍼레이션은 3분기 전망을 크게 하향 조정했습니다. 이 회사는 당초 북미 주거용 HVAC 물량이 전년 대비 15% 감소할 것으로 예상했습니다. 그러나 6월과 7월 내내 관찰된 시장 상황 약화로 인해, 이 예측은 원래 추정치보다 '훨씬 낮은' 물량을 예상하도록 수정되었습니다. 최근 무역 협회 데이터는 7월 산업 물량이 거의 30% 감소했음을 보여주며 이러한 하락세를 뒷받침하며, 이는 캐리어 자체의 해당 월 실적에서도 반영되었습니다. 회사는 8월과 9월에도 유사하거나 더 나쁜 산업 물량을 예상하며, 이는 해당 산업에서 10년 넘게 가장 약한 3분기 실적이 될 수 있습니다.

재정적으로 캐리어는 현재 3분기 북미 주거용 물량이 40% 이상 감소하여 3분기 북미 주거용 총 매출이 약 30% 감소할 것으로 예상합니다. 이는 이전 예상 대비 약 5억 달러의 매출 부족으로 이어집니다. 불리한 시장 상황은 또한 조정된 **주당 순이익(EPS)**에 0.20~0.25달러의 역풍을 초래할 것으로 예상됩니다.

시장 반응 분석

이러한 뚜렷한 시장 위축의 주요 원인은 지속적인 거시경제적 압력에서 비롯된 다면적 요인입니다. 캐리어 글로벌 코퍼레이션의 회장 겸 CEO인 **데이비드 깃린(David Gitlin)**은 '높은 이자율과 소비자에 대한 압박의 조합'이 지출에 점점 더 큰 부담을 주고 있다고 지적했습니다. 이는 특히 신규 및 기존 주택 판매에 영향을 미쳐 주거용 HVAC 활동을 지연시켰습니다.

문제를 더욱 복잡하게 만드는 것은 유통업체들이 재고 수준을 공격적으로 줄이고 있다는 점입니다. 캐리어는 3분기 말까지 현장 재고 수준이 전년 대비 15% 감소할 것으로 예상하며, 이는 소비자 수요 약화에 대한 유통망 전반의 신중한 전망을 반영합니다. 최종 사용자 수요 감소와 유통업체의 사전적인 재고 소진의 이러한 결합은 해당 부문 제조업체에 상당한 역풍을 일으키고 있습니다.

광범위한 맥락 및 함의

캐리어 글로벌의 이번 부정적인 수정은 단기적으로 회사 주가(CARR)에 하락 압력을 가할 가능성이 있으며, 분석가들이 주거용 HVAC 부문에 대한 예측을 재평가하도록 유도할 수 있습니다. 회사의 실적은 전반적인 산업 추세와 대체로 일치하며, 이 부문에서 더 광범위한 경제 위축을 시사합니다. 캐리어의 북미 주거용 물량 40% 이상 감소 예상은 주택 시장과 내구재에 대한 소비자 지출 내에서 상당한 도전을 강조합니다.

이러한 역풍에도 불구하고, 캐리어는 강력한 EPS 성장을 보고했으며, 2022년 이후 17%의 CAGR을 달성했고 올해 상반기에는 25% 이상 성장했습니다. 회사는 간접 인력 2,000명 이상 감축 및 3분기 현장 재고를 매월 7,500만 달러에서 1억 달러까지 낮추는 것과 같은 적극적인 비용 절감 조치를 포함한 완화 전략을 적극적으로 시행하고 있습니다.

전략적으로 캐리어는 다른 부문의 강점을 활용하고 있습니다. 상업용 HVAC 사업은 데이터 센터, 의료 및 전자 제조 분야의 견고한 수요에 힘입어 5년 연속 두 자릿수 성장을 이룰 태세입니다. 데이터 센터 매출만으로도 작년 5억 달러에서 올해 10억 달러로 두 배 증가할 것으로 예상됩니다. 또한, 비쓰만 기후 솔루션(Viessmann Climate Solutions) 통합이 진행 중이며, 올해 1억 달러의 매출 시너지를 제공하고 3년 동안 2억 달러의 비용 시너지를 목표로 하고 있습니다.

향후 전망

캐리어 글로벌은 2025년 북미 주거용 물량에 대한 비교가 더 쉬워질 것으로 예상하고 2026년까지 예상 실적을 달성하는 것을 목표로 하여 더 강력한 회복을 위해 자리를 잡는 데 집중하고 있습니다. 회사는 상업용 HVAC 및 애프터마켓 사업의 지속적인 성장에 자신감을 가지고 있으며, 북미 지역 수냉식 및 공랭식 냉각기 용량을 4배로 늘리고 상업 성장을 지원하기 위해 미국에 1,000명의 기술자를 추가 배치하기 위한 투자를 진행하고 있습니다. **캐리어 에너지(Carrier Energy)**와 같은 신기술도 현장 테스트 중이며, 내년 초 수익 서비스를 시작할 예정입니다. 주거용 HVAC의 단기 전망은 여전히 어렵지만, 회사의 다각화된 포트폴리오와 전략적 이니셔티브는 회복 탄력성과 장기적인 성장 기회를 제공하는 것을 목표로 합니다. 다가오는 3분기 실적 발표에서 업데이트된 연간 전망이 발표될 예정입니다.