Edgen Stock·Dec 03 2025, 00:09중국 고위 금융 당국자가 자본 시장 확대와 기술을 활용한 위험 관리에 중점을 두어 국가를 "금융 강국"으로 가속화하기 위한 전략을 제시했습니다. 이러한 국가 주도 노력은 서구 시장에서 AI 주도 자산 거품과 사모 신용의 시스템적 위험에 대한 우려가 커지는 것과 대조됩니다.
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중국 중앙금융판공실이 자본 시장 확대와 기술을 통해 금융 시스템을 강화하려는 전략적 이니셔티브를 발표했지만, 서구 금융 규제 당국은 특히 인공지능 분야에서 과도하게 평가된 자산 가치에 대해 동시에 경고음을 내고 있습니다. 왕장 부주임은 다변화된 지분 및 채권 금융을 개발하여 "금융 강국"을 건설하기 위한 계획을 설명했습니다. 이러한 국가 주도형 안정화 접근 방식은 잠재적인 AI 주도 자산 버블과 사모 신용 시장 내에서 증가하는 시스템적 위험을 지적하는 미국 및 영국의 중앙은행 환경과 극명한 대조를 이룹니다.
왕장 부주임은 인민일보 기사를 통해 중국의 글로벌 금융 역할 강화를 위한 명확한 지침을 상세히 설명했습니다. 이 전략의 핵심은 자본 시장의 구조적 강화입니다. 이 계획은 다변화된 지분 금융의 적극적인 개발과 채권 금융의 상당한 확대를 요구합니다. 이러한 움직임은 다양한 경제 주기를 통해 국가 경제를 지원할 수 있는 보다 탄력적이고 다각적인 금융 시스템을 구축하기 위해 고안되었습니다. 장기적인 목표는 중국을 "금융 강국"으로 확립하여 외국 금융 시스템에 대한 의존도를 줄이고 자본 배분 및 위험 관리 역량을 강화하는 것입니다.
중국 전략의 핵심 구성 요소는 금융 감독 메커니즘에 첨단 기술을 통합하는 것입니다. 이 계획은 상하이가 블록체인, 빅데이터, 인공지능과 같은 기술을 활용하도록 명시적으로 지원합니다. 명시된 목적은 "금융 위험에 대한 선제적 연구 및 시의적절한 판단을 강화"하는 것입니다. 이는 시스템적 위협이 확대되기 전에 식별하고 완화하기 위한 적극적이고 기술 중심적인 접근 방식을 나타내며, 데이터 분석 및 분산 원장 기술을 사용하여 투명성과 예측 능력을 향상시킵니다.
중국의 발표 배경에는 "AI 거래"에 집중된 글로벌 시장이 있습니다. 그러나 이러한 열정은 조사를 받고 있습니다. 영란은행은 주요 기술 기업 가치의 "급격한 조정"에 대해 경고했으며, 미국 주식 평가액이 닷컴 버블을 연상시킨다고 언급했습니다. 금융 안정성 보고서는 AI에 중점을 둔 기업의 평가액이 "특히 과도하게 부풀려져" 있다고 밝혔습니다. 은행은 AI 기업이 인프라 자금 조달을 위해 부채에 대한 의존도가 증가하고 있음을 강조하며, "자산 가격 조정이 발생할 경우 대출 손실이 금융 안정성 위험을 증가시킬 수 있다"고 경고했습니다. 이러한 견해는 AI 인프라 붐이 지속 가능하기 위해 2030년까지 연간 총 수익이 최대 2조 달러에 달할 수 있으며, AI 컴퓨팅 수요가 둔화될 경우 8천억 달러의 잠재적 부족액이 발생할 수 있다는 보고서에 의해 뒷받침됩니다.
AI 평가액 우려를 가중시키는 것은 사모 신용 부문에서 끓어오르는 위험입니다. 2008년 이후 두 배로 증가하여 6조 달러 이상이 된 사모 자산 담보 금융(ABF) 시장은 너무 빨리 자본을 유치하여 일부 전문가들은 실사 기준 하락에 대해 경고합니다. 회사가 동일한 매출채권을 여러 대출 기관에 담보로 제공한 혐의를 받는 First Brands Group의 파산은 경고적인 이야기 역할을 합니다. 자산 기반 대출 컨설턴트의 사장인 도널드 클라크는 First Brands 상황을 "대출 기관의 적절한 실사 부족"을 보여주는 사례로 설명했습니다. 이러한 증가하는 위험에 대응하여 영란은행은 사모 시장 생태계의 탄력성에 초점을 맞춘 스트레스 테스트를 수행할 의사를 발표했습니다.
전략의 차이는 주목할 만합니다. 중국은 금융 위험을 관리하기 위해 하향식, 국가 통제 기술 통합을 추구하고 있습니다. 한편, 서구는 엄청난 부를 창출했지만 거품과 같은 조건과 상호 연결된 위험을 조장한 민간 부문 주도 기술 붐의 결과와 씨름하고 있습니다. 이는 암호화폐와 AI의 융합으로 더욱 복잡해지는데, IREN (IREN) 및 **TeraWulf (WULF)**와 같은 비트코인 채굴업자들은 에너지 집약적인 데이터 센터를 AI 컴퓨팅용으로 재활용하고 있습니다. 이는 하이퍼스케일러에게 필요한 인프라를 제공하지만, 이러한 상장 기업의 운명과 더 넓은 암호화폐 시장을 AI 붐의 지속 가능성에 묶는 새로운 상관관계를 생성합니다. AI 수요 감소는 유동성 경색을 유발할 수 있으며, 기술주와 디지털 자산 전반에 걸쳐 잠재적인 전염 효과를 가져올 수 있습니다. '''