Edgen Stock·Dec 09 2025, 08:28유로화가 미국 달러 대비 7주 만에 최고치인 1.1663달러까지 상승했습니다. 이러한 움직임은 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하에 대한 시장의 기대감과 유럽중앙은행(ECB)의 안정적인 전망이 대조를 이루며 촉발되었습니다.
유로화(EUR)는 미국 달러(USD) 대비 거의 7주 만에 최고치인 1.1663달러까지 상승했습니다. 이러한 상승은 주로 미국 연방준비제도(Fed)와 유럽중앙은행(ECB) 간의 통화 정책 기대치 차이에서 비롯되었습니다. 시장은 연준의 임박한 완화를 예상하는 반면, ECB는 현재 금리 수준을 유지할 것으로 예상되어 유로화에 유리한 수익률 차이를 만들고 있습니다.
데이터에 따르면 달러 지수는 약화되어 한 달 만에 최저치 근처에서 거래되고 있습니다. CME FedWatch 도구에 따르면 시장은 연방준비제도의 다음 회의에서 25bp 금리 인하 가능성을 87%로 반영했습니다. 이러한 광범위한 기대감은 달러에 상당한 하방 압력을 가했습니다.
주요 시장 영향은 주요 중앙은행 간의 커지는 차이입니다. 연방준비제도는 분석가들이 "매파적 인하"라고 부르는, 즉 금리 인하가 신중한 선제적 지침과 함께 이루어지는 조치를 취할 준비가 되어 있습니다. 이와는 대조적으로 ECB는 금리 인하를 할 것으로 예상되지 않습니다. ECB 이사회 멤버 이사벨 슈나벨(Isabel Schnabel)의 최근 발언은 "다음 조치가 금리 인상이 될 것이라는 베팅에 편안하다"고 밝혀 정책 격차를 더욱 강화했습니다.
이러한 역동성은 유로/달러 쌍을 넘어섭니다. 호주 달러는 2.5개월 만에 최고치를 기록했으며, 캐나다 달러는 10주 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 해당 중앙은행들도 금리를 동결할 것으로 예상되기 때문입니다. 달러 약세는 또한 원자재 가격을 지지하여 금이 6주 만에 최고치로 상승했습니다.
시장 전략가들은 연방준비제도의 메시지에 면밀히 주시하고 있습니다. BNY 멜론의 시장 매크로 전략 책임자인 밥 새비지(Bob Savage)에 따르면, 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 매파적 및 비둘기파적 위원 모두의 반대가 나올 수 있어 전망을 복잡하게 만들 수 있다고 합니다. 그는 "매파적 및 비둘기파적 위원 모두로부터 일부 반대가 나올 것으로 예상한다"고 언급했습니다.
유럽 쪽에서는 분위기가 현저히 다릅니다. ECB 집행이사회 멤버 올리 렌(Olli Rehn)은 "중기 인플레이션 위험이 약간 하방으로 기울어져 있다"고 밝혔지만, 이사벨 슈나벨(Isabel Schnabel)의 최근 더욱 영향력 있는 발언은 현재 유로화를 둘러싼 시장 포지셔닝을 정의하는 매파적 입장을 시사합니다.
이번 주는 연방준비제도, 호주중앙은행, 캐나다은행, 스위스국립은행의 정책 회의가 예정되어 있어 글로벌 시장에 중요합니다. 연준의 결정은 헤드라인 이벤트이며 다른 중앙은행과 글로벌 위험 심리에 대한 분위기를 설정할 것으로 예상됩니다. 달러의 움직임은 이 서사의 중심입니다. 최근 하락에도 불구하고 주간 포지셔닝 데이터에 따르면 투기꾼들은 최근 관세 관련 변동성 이전 이후 가장 큰 순 매수 포지션을 보유하고 있어 연준의 지침이 예상보다 덜 비둘기파적일 경우 일부 투자자들은 잠재적인 반등에 대비하고 있음을 시사합니다.