Edgen Stock·Oct 13 2025, 20:47고도로 레버리지된, 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD) 주식을 역추적하도록 설계된 상장지수상품(ETP)이 AMD 주가의 상당한 급등 이후 종료되었으며, 이는 그러한 금융 상품의 내재된 위험을 부각시킵니다.
2025년 10월 6일, **GraniteShares 3배 AMD 일간 공매도 ETP 증권(XS2838543457)**은 거래가 중단되고 공식적으로 종료되었으며, 증권당 가치는 0으로 설정되었습니다. 이 결정적인 사건은 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD) 주식이 같은 날 38% 급등하면서 발생했으며, 이는 역추적 상품을 근본적으로 약화시켰습니다.
GraniteShares 3배 AMD 일간 공매도 ETP는 AMD 주가 일간 역성과를 3배로 제공하도록 특별히 설계되었습니다. 이 상품의 종료는 스왑 계산 대리인의 통지에 의해 확인된 바와 같이, 기초 지수 수준이 0 아래로 떨어지면서 발생했습니다. AMD 주식의 상당한 상승은 주로 칩 제조업체가 OpenAI와의 새로운 계약을 발표한 것에 힘입었습니다. 결과적으로, ETP의 현재 보유자는 어떠한 상환금도 받지 못할 것이며, 증권은 거래소 절차에 따라 상장 폐지될 예정입니다. 붕괴 전, 런던과 이탈리아에 상장되었던 이 상품은 약 300만 달러의 자산을 관리했습니다.
GraniteShares 3배 AMD 공매도 ETP의 폭락은 고도로 레버리지된 투자 상품, 특히 개별 주식을 추적하는 상품에 내재된 극심한 위험을 다시 한 번 상기시켜 줍니다. 이러한 상품은 기초 자산의 빠르고 상당한 움직임에 매우 취약하며, 이는 자산 자체에 긍정적인 움직임일 때도 마찬가지입니다. 이 사건은 **VelocityShares 일간 역 VIX 단기 ETN(XIV)**이 하루 만에 가치의 90% 이상을 잃었던 2018년의 "변동성 패닉"과 유사점을 가집니다. 블룸버그 ETF 전문가 Eric Balchunas는 최근 사건을 "XIV 스타일 결과"로 특징지었고, 블룸버그 인텔리전스 분석가 Athanasios Psarofagis는 이것이 "3배 주식 ETF에서 마진콜의 실제 위험"을 보여준다고 강조했습니다. AMD 주식의 빠르고 상당한 상승은 ETP의 역 메커니즘을 압도하여 가치가 완전히 소실되었습니다.
이번 종료는 복잡하고 레버리지된 상장지수펀드(ETF) 전략에 대한 투자자들의 관심이 증가하는 광범위한 환경에서 발생했습니다. 펀드 발행사들이 이러한 상품이 장기 보유를 위한 것이 아님을 명시적으로 경고했음에도 불구하고, 그 인기는 계속 증가하고 있습니다. 모닝스타에 따르면, 전 세계 레버리지 ETF의 총 자산은 전년 대비 51% 증가하여 1월 말 기준 1,340억 달러에 달했습니다. 그러나 이러한 성장은 다른 단일 주식 레버리지 펀드에서 투자자들이 상당한 손실을 겪는 결과를 낳았습니다. 예를 들어, MicroStrategy 및 Tesla 중심 레버리지 펀드는 11월 최고점 이후 시기 적절치 못한 자금 유입으로 인해 투자자들이 총 17억 달러를 잃은 것으로 추정됩니다. 모닝스타 분석가 Jeffrey Ptak은 "이것은 탈곡기와 같습니다. 돈이 들어가면 나오지 않습니다"라고 언급하며, 이러한 변동성 투자의 시기를 맞추는 데 따르는 어려움을 강조했습니다. 이러한 사건들은 특히 역동적인 시장 조건에서 증폭된 노출 전략의 본질적인 취약성을 부각시킵니다.
분석가들은 이러한 제품이 제시하는 위험에 대해 점점 더 목소리를 높이고 있습니다. Athanasios Psarofagis는 "저는 이것이 3배 주식 ETF의 경우 폭락 위험이 실제 가능성임을 증명한다고 생각합니다."라고 말했지만, 그는 그러한 사건이 모든 투자자를 단념시키지는 않을 것이라고 의심했습니다. Jeffrey Ptak은 더 나아가 "투자자들이 레버리지 펀드의 성과가 얼마나 빠르게 또는 심각하게 예상에서 벗어날 수 있는지 완전히 이해하지 못할 수도 있습니다."라고 경고했습니다. Strategas Securities의 선임 ETF 분석가 Todd Sohn은 이러한 발생의 불가피성에 대해 언급하며, "단일 주식의 폭락은 특히 오늘날의 빠른 환경에서는 거의 불가피합니다."라고 말했습니다. 그는 더 나아가 "질문은: 훨씬 더 큰 시장인 미국에서는 언제 발생할까요?"라고 물었습니다. 이러한 전문가 의견은 총체적으로 이러한 고레버리지 상품에 내재된 증폭된 위험과 상당한 자본 손실 가능성을 강조합니다.
GraniteShares 3배 AMD 공매도 ETP의 종료는 중요한 시점에 발생했습니다. GraniteShares 자체, Defiance ETFs, ProShares 및 Direxion을 포함한 여러 발행사가 미국 증권거래위원회(SEC)에 미국 시장에서 3배 레버리지 단일 주식 ETF를 출시하기 위한 신청서를 제출했기 때문입니다. 이러한 상품이 유럽에는 이미 존재하지만, 미국 규제 환경은 역사적으로 ETF의 레버리지에 대해 더 엄격한 제한을 두어왔습니다. 최근 사건은 이러한 상품에서 빠르고 완전한 자본 손실 가능성에 대해 규제 당국과 투자자 모두에게 강력한 경고 역할을 합니다. 이러한 신청서에 대한 지속적인 규제 검토와 미래의 고레버리지 상품에 대한 시장의 반응은 면밀히 주시될 것입니다. 특히 소셜 미디어 과장과 단기 성과 기대에 의해 주도되는 개인 투자자들의 지속적인 유입으로 인해 추가적인 "폭락" 가능성이 여전히 상당한 우려로 남아있기 때문입니다.