Instacart, 3분기 예상치 상회 보고, 주가 상승

3분기 실적, 예상치 상회

**Instacart (NASDAQ:CART)**는 2025년 9월 30일 마감된 3분기 재무 실적을 발표했으며, 조정 주당 순이익과 총 매출 모두에서 분석가 컨센서스를 초과하는 수치를 기록했습니다. 이 식료품 배달 플랫폼은 조정 주당 순이익 0.51달러를 기록하여 분석가 예상치인 0.50달러를 약간 상회했습니다. 해당 분기 매출은 9억 3,900만 달러에 달하여 예상치인 9억 3,300만 달러를 넘어섰습니다. 이러한 실적은 매출이 전년 대비 10% 증가한 것을 의미하며, 총 거래액 (GTV)도 10% 증가하여 91억 7천만 달러에 달했습니다. 발표 후 Instacart 주가는 프리마켓 거래에서 8% 상승했습니다.

해당 분기의 운영 지표 또한 성장을 나타냈습니다. 주문 건수는 전년 대비 14% 증가하여 8,340만 건을 기록했습니다. 순이익은 전년 대비 22% 증가하여 1억 4,400만 달러에 달했으며, 이는 GTV의 1.6%, 총 매출의 15%에 해당합니다. 조정 EBITDA 역시 22% 증가하여 2억 7,800만 달러를 기록했고, 이는 GTV의 3.0%, 총 매출의 30%에 해당합니다. 주요 전략 부문인 광고 및 기타 매출은 전년 대비 10% 증가하여 2억 6,900만 달러를 기록했으며, 거래 매출 또한 10% 증가하여 6억 7천만 달러에 달했습니다. 주목할 점은 평균 주문 가치가 전년 대비 4% 감소했는데, 이는 Instacart+ 회원에 대한 최저 장바구니 금액 인하 때문이라고 회사는 설명했습니다.

시장 반응 및 자본 배분 전략

프리마켓 주가 상승으로 나타난 긍정적인 시장 반응은 Instacart의 지속적인 성장과 수익성에 대한 투자자들의 신뢰를 반영합니다. 강력한 실적 보고서 외에도 이러한 분위기에 기여한 중요한 요인은 회사의 자본 배분 전략 확대 발표였습니다. Instacart는 기존 주식 환매 프로그램을 15억 달러 증액하고, 2억 5천만 달러 규모의 가속 주식 환매 프로그램을 시작할 계획입니다.

주식 환매는 주주에게 가치를 환원하고 유통 주식 수를 줄이는 일반적인 기업 활동이며, 이는 결과적으로 주당 순이익을 높이고 경영진이 회사의 내재 가치에 대한 믿음을 나타내는 신호가 될 수 있습니다. 역사적으로 주식 환매 프로그램 발표는 종종 주가에 긍정적인 비정상 수익을 선행하며, 규모가 큰 프로그램일수록 더 큰 주가 상승과 관련이 있습니다. S&P 500 기업들의 2023년 총 환매 지출은 7,952억 달러에 달하여, 이러한 금융 전략의 보편성과 영향력을 강조합니다.

광범위한 맥락 및 전략적 궤적

Instacart의 3분기 실적은 핵심 식료품 배달을 넘어선 전략적 확장, 특히 광고 부문에서의 확장이라는 배경에서 나왔습니다. Carrot Ads 플랫폼은 2025년에 광고 매출을 14억 5천만 달러로 끌어올릴 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 23% 성장, 2021년 이후 163.6%의 상당한 증가를 의미합니다. 이러한 성장은 Instacart의 방대한 1,700만 개 항목 데이터 세트를 활용하는 7,500개 이상의 브랜드 덕분입니다. 2025년 초에 도입된 AI 기반 유니버설 캠페인은 이 부문을 더욱 강화하여 광고주에게 평균 15%의 매출 증대를 가져왔습니다. 회사의 엄격한 비용 관리와 AI 기반 효율성 증대는 2024년 21억 4천만 달러의 영업 손실을 4억 8,900만 달러의 이익으로 전환하는 데 핵심적인 역할을 했으며, 효과적인 운영 레버리지를 보여주었습니다.

4분기 전망

앞으로 Instacart는 4분기에 대한 긍정적인 전망을 내놓았습니다. 회사는 총 거래액 (GTV)이 94억 5천만 달러에서 96억 달러 사이가 될 것으로 예측하며, 이는 전년 대비 9%에서 11%의 성장을 나타냅니다. 4분기 조정 EBITDA는 2억 8,500만 달러에서 2억 9,500만 달러 사이로 예상되며, 지속적인 수익성과 운영 효율성을 나타냅니다. 이러한 예측은 17억 달러의 강력한 현금 보유액과 함께 Instacart가 확장되는 생태계에 지속적으로 재투자하고 성장할 수 있도록 지원합니다.