Edgen Stock·Dec 08 2025, 05:28글로벌 주식 펀드는 중앙은행의 완화 정책에 대한 기대로 인해 2025년에 강력한 두 자릿수 수익률을 기록했습니다. 국제 주식 펀드는 미국 주식 펀드를 훨씬 능가하며 국내 시장을 넘어 다각화한 투자자들에게 보상을 안겨주었습니다.
2025년 주식 펀드는 미국과 국제 시장 간의 성과에서 상당한 차이를 보이며 상당한 상승세를 기록했습니다. 11월까지 미국 주식 뮤추얼 펀드 또는 ETF의 평균 수익률은 **12.6%**였던 반면, 국제 주식 펀드는 훨씬 강력한 **26.4%**를 기록했습니다. 이러한 성과 차이는 S&P 500 및 다우존스 산업평균지수와 같은 주요 지수가 사상 최고치에 근접하면서 더 광범위한 위험 선호 환경에서 발생했습니다. 이러한 시장 활황의 주요 촉매제는 인플레이션 데이터 둔화에 힘입어 **연방준비제도(Fed)**의 통화 완화에 대한 광범위한 기대입니다.
연초 대비 성과 수치는 명확한 추세를 강조합니다. 글로벌 다각화는 매우 보람 있는 일이었습니다. 미국 펀드가 12.6%의 견고한 수익률을 제공했지만, 국제 펀드는 26.4%로 그 두 배 이상을 기록했습니다. 이러한 초과 성과는 지난 몇 년간 미국 기술주가 종종 글로벌 시장을 주도했던 추세와는 다른 양상입니다.
더 넓은 시장 지수들은 이러한 긍정적인 심리를 반영합니다. S&P 500 지수는 12월 5일 6,870.40으로 마감하여 연초 대비 약 17% 상승했으며, 사상 최고치에 1% 미만으로 근접했습니다. 마찬가지로, 선진 시장 주식의 벤치마크인 MSCI 세계 지수는 연초 대비 약 16.4% 상승했습니다. 국제 펀드의 랠리는 연초 달러 약세와 유럽 및 일부 신흥 시장의 강력한 반등에 힘입었습니다.
국제 주식의 상당한 초과 성과는 시장 리더십의 잠재적 변화를 의미하며, 랠리가 더 이상 소수의 미국 초대형 기술 기업에만 의존하지 않음을 나타냅니다. 유럽 시장도 의미 있게 참여하여 STOXX 유럽 600 지수는 2025년에 약 14% 상승했습니다. 이는 독일의 재정 확대와 **유럽중앙은행(ECB)**의 조기 금리 인하에 힘입은 것입니다.
그러나 글로벌 상황이 균일한 것은 아닙니다. 아시아에서는 일본의 닛케이 225 지수가 12월 5일 1.3% 하락했는데, 이는 일본은행의 금리 인상 가능성에 대한 투자자들의 우려 때문입니다. 대조적으로, MSCI 아시아 태평양(일본 제외) 지수는 상승하여 지역 배분 결정의 중요성을 강조합니다. 비미국 시장의 강세는 투자자들이 미국 외 지역의 성장 전망과 정책 지원에 대해 점점 더 확신하고 있음을 시사합니다.
월스트리트의 2026년 전망은 전반적으로 낙관적이지만 규모는 다양합니다. 모건 스탠리는 S&P 500이 약 7,800에 도달할 것으로 예상하는 반면, JP모건과 HSBC는 7,500을 목표로 합니다. 유럽의 경우 시티그룹은 STOXX 600의 2026년 말 목표를 640으로 설정했는데, 이는 현재 수준에서 약 10.5%의 상승 여력을 의미합니다.
그러나 일부 기관에서는 주의를 당부합니다. 뱅가드의 2026년 전망은 미국 성장주의 장기 수익률이 더 완만할 것(향후 10년간 연간 4-5%)으로 예상하며, AI에 대한 상당한 낙관론을 이미 반영하고 있는 높은 밸류에이션을 이유로 듭니다. OECD 또한 AI 주도 주식 시장 거품이 이제 미국 경제에 대한 "주요 하방 위험"이라고 경고했습니다. 또한, MarketWatch의 역사적 분석은 셀 사이드 예측이 종종 부정확하며, 지난 20년간 S&P 500의 연간 수익률에 대한 평균 예측이 15%p 이상 벗어났다는 점을 상기시킵니다.
시장의 궤적은 현재 중앙은행 정책, 특히 **연방준비제도(Fed)**의 정책과 연결되어 있습니다. 연방공개시장위원회(FOMC)가 "이례적으로 분열"되어 있다는 보고에도 불구하고, 시장은 다가오는 12월 회의에서 25bp 금리 인하 확률을 약 84%로 반영하고 있습니다. 이는 2025년의 세 번째 연속 인하가 될 것입니다.
이러한 확신은 최근 인플레이션 데이터, 특히 연준이 선호하는 개인 소비 지출(PCE) 물가 지수에서 비롯되었으며, 이는 중앙은행의 2% 목표를 향한 지속적인 추세를 보여주었습니다. 투자자에게 중요한 변수는 금리 인하 자체(이는 이미 시장에 크게 반영됨)가 아니라 연준의 선행 가이던스입니다. 제롬 파월 의장의 기자회견과 업데이트된 경제 전망의 어조는 2026년 완화 속도에 대한 신호를 얻기 위해 면밀히 조사될 것이며, 이는 현재 주식 밸류에이션을 검증하거나 잠재적인 조정을 촉발하는 데 중요할 것입니다.