Edgen Stock·Nov 24 2025, 11:01JP모건은 바이두(BIDU)의 등급을 크게 상향 조정하여 목표 주가를 110달러에서 188달러로 인상하고 주식을 비중확대로 상향 조정했습니다. 은행은 시장이 바이두의 독점적인 쿤룬 AI 칩과 클라우드 사업에 힘입어 AI 인프라 제공업체로 빠르게 변모하는 것을 심각하게 저평가하고 있다고 주장합니다.
JP모건 체이스는 바이두 (BIDU)의 등급을 "중립"에서 "비중확대"로 크게 상향 조정했습니다. 이 회사의 나스닥 상장 주식에 대한 목표 주가는 이전 목표인 110달러에서 70% 이상 증가한 188달러로 인상되었습니다. JP모건의 핵심 주장은 시장이 바이두의 수직 통합 AI 인프라 제공업체로의 전환 속도를 "심각하게 저평가"하고 있다는 것입니다. 은행의 금융 모델은 바이두의 독점적인 쿤룬 AI 칩 사업부의 매출이 2025년 약 13억 위안에서 2026년 83억 위안으로 6배 증가할 것으로 예상합니다. 이러한 성장은 바이두 클라우드 사업의 61% 확장의 주요 동인이 될 것으로 예상됩니다.
JP모건만이 바이두에 대한 긍정적인 재평가를 내린 것은 아니지만, 그들의 예측은 특히 낙관적입니다. 골드만삭스도 최근 바이두의 목표 주가를 90달러에서 154달러로 상향 조정하면서 AI 및 클라우드 서비스의 성장을 이유로 "매수" 등급을 유지했습니다. 그러나 쿤룬 칩 사업부의 매출 전망은 분석가마다 다르며, 해당 사업부의 성장 궤적에 대한 다양한 기대를 나타냅니다. 노무라는 2025 회계연도에 쿤룬 칩 매출이 26억 위안, 2026년에 54억 위안에 이를 것으로 추정합니다. 맥쿼리는 외부 고객 수요와 유리한 정책에 힘입어 2025년 50억 위안, 2026년에는 그 두 배의 수익을 창출할 수 있을 것이라는 훨씬 더 낙관적인 단기 전망을 제시합니다.
JP모건과 같은 주요 기관의 상당한 상향 조정은 바이두의 장기 AI 전략에 대한 투자자 신뢰를 높일 가능성이 높습니다. 쿤룬 칩에 대한 강조는 엔비비아와 같은 외부 하드웨어 공급업체에 대한 의존도를 줄이고 AI 기술 스택에서 더 많은 가치를 확보하기 위한 전략적 전환을 보여줍니다. 바이두는 자체 AI 가속기를 개발함으로써 클라우드 서비스 및 대규모 AI 모델 추론을 위한 최적화된 생태계를 구축하는 것을 목표로 하며, 이는 다른 글로벌 기술 리더들도 사용하는 전략입니다. 이러한 수직 통합은 자본 집약적인 AI 시장에서 핵심적인 경쟁 우위로 제시됩니다.
2026년 출시 예정인 쿤룬 M100 칩을 포함한 바이두의 맞춤형 실리콘 투자는 회사를 엔비비아가 지배하는 고성능 컴퓨팅 분야에서 직접적인 도전자로서의 위치를 확보하게 합니다. 이 전략은 주요 기술 기업들이 성능 향상과 비용 효율성을 추구하며 특수 AI 워크로드를 처리하기 위해 맞춤형 칩을 개발하는 광범위한 산업 동향을 반영합니다. JP모건이 바이두와 알리바바를 AI 이니셔티브의 강점을 바탕으로 재평가한 것은 투자자들이 이제 애플리케이션 계층 서비스뿐만 아니라 AI 인프라 기능에 따라 기업을 점점 더 평가하고 있음을 나타냅니다. 다양한 분석가 예측은 더 큰 기존 회사 내에서 맞춤형 AI 칩과 같은 신생 고성장 사업 부문을 평가하는 데 따르는 불확실성을 강조합니다. 궁극적인 재정적 영향은 바이두가 칩 개발 로드맵을 실행하고 내부 및 외부 고객 모두에서 상당한 채택을 달성하는 능력에 달려 있습니다.