Edgen Stock·Dec 05 2025, 11:46크로거는 3분기 실적 발표에서 수익은 예상을 웃돌았으나 매출은 예상치를 밑도는 엇갈린 결과를 보였습니다. 가격에 민감한 쇼핑객들의 압력과 경쟁 심화로 인해 연간 매출 가이던스를 축소했으며, 이에 주가는 하락했습니다.
크로거 (KR)는 3분기 엇갈린 재무 실적을 발표했으며, 조정 주당순이익은 예상을 상회했지만 매출은 미달했습니다. 회사는 자본 집약적인 자동화된 풀필먼트 네트워크에서 벗어나기 위한 중대한 전략적 전환을 발표했으며, 이는 감액 비용으로 인해 15억 달러의 영업 손실을 초래했습니다. 지속적인 소비자 지출 압력과 경쟁적인 소매 환경에 대응하여 크로거는 전향적인 매출 가이던스를 축소했으며, 이는 시장의 부정적인 반응과 주가 하락을 유발했습니다.
3분기에 크로거는 조정 주당순이익 1.05달러를 기록하여 애널리스트 컨센서스인 1.03달러를 초과했습니다. 그러나 총 회사 매출은 339억 달러로 소폭 증가했지만 예측에는 미치지 못했습니다. 연료를 제외한 동일 매장 매출은 2.6% 증가했지만, LSEG 데이터가 예상한 2.91%에는 미치지 못했습니다. 이번 분기의 중요한 요소는 Ocado (OCDO.L)와의 자동화된 창고 파트너십을 축소하기로 한 결정이었습니다. 이 결정은 상당한 감액 비용과 15억 달러의 영업 손실을 초래했으며, 이는 전년 동기 6억 1,800만 달러의 이익과는 극명한 대조를 이룹니다. 매출 둔화에도 불구하고 회사의 전자상거래 사업은 매출이 17% 급증하며 강력한 실적을 보였습니다. 연초 대비 실적을 바탕으로 크로거는 연간 가이던스를 조정하여 동일 매장 매출 성장률 예측을 2.8%에서 3.0% 범위로 좁히고 조정 주당순이익 예측을 4.75달러에서 4.80달러 사이로 상향 조정했습니다.
발표 후 크로거 주가는 프리마켓 거래에서 약 3% 하락했으며, 이는 매출 부진과 가이던스 하향 조정에 대한 투자자들의 우려를 반영합니다. Ocado와의 완전 자동화된 창고 시스템에서 Instacart 및 DoorDash와 같은 제3자 배송 회사를 통합하는 하이브리드 모델로의 전략적 전환은 운영 전략의 중대한 변화를 의미합니다. 이 전환은 자본 지출을 줄이고 더 유연한 풀필먼트 네트워크를 구축하도록 설계되었습니다. 감액 비용이 분기 이익에 큰 영향을 미쳤지만, 이러한 움직임은 장기적인 수익성을 향상시키고 진화하는 전자상거래 환경에 적응하기 위한 필요한 단계로 간주될 수 있습니다. 공장 폐쇄 및 인력 감축을 포함한 비용 절감에 대한 회사의 집중은 거시 경제적 불확실성에 대한 대응을 더욱 강조합니다.
제프리스의 분석에 따르면, 크로거 총 매출의 약 6%가 연방 SNAP 프로그램과 연관되어 있어, 가정 예산을 압박하는 푸드 스탬프 혜택 감소에 특히 민감하다고 합니다. 공개 성명에서 임시 CEO 론 사전트는 2026년에 신규 매장 건설이 30% 증가할 것으로 예상되는 신규 매장에 대한 자본 투자를 가속화할 계획을 강조했습니다. 이는 고성장 잠재 지역에서 물리적 입지를 확장하는 동시에 디지털 풀필먼트 전략을 개편하는 이중 접근 방식을 나타냅니다. 사전트는 또한 이사회가 2026년 1분기 동안 새로운 CEO를 임명하기 위한 "철저한 절차"를 진행하고 있음을 확인했습니다.
크로거는 월마트 (WMT) 및 타겟 (TGT)과 같은 경쟁업체들이 예산에 민감한 쇼핑객들을 유치하기 위해 적극적으로 가격을 인하하고 있는 치열한 식료품 시장을 헤쳐나가고 있습니다. 이에 대응하여 크로거는 고객 기반을 유지하기 위해 약 3,500개 품목의 가격을 인하했습니다. 시장은 인플레이션 압력 속에서 소비자들이 더 저렴한 상품을 선택하는 "하향 구매" 효과가 특징입니다. 크로거 전자상거래 매출의 17% 급증은 강력하고 효율적인 디지털 판매 채널의 중요성을 강조하며, 더 나은 수익성과 적응성을 위해 풀필먼트 운영을 재편하기로 한 회사의 결정을 입증합니다.