Edgen Stock·Nov 25 2025, 18:00리튬 가격은 견고한 배터리 수요와 JP 모건의 상당한 예측 상향 조정에 힘입어 14개월 최고치로 급등했으며, 이는 시장이 공급 과잉 우려에서 예상되는 미래 부족으로 전환되고 있음을 시사합니다.
리튬 시장은 중국 탄산리튬 가격이 11월에 14개월 최고치를 기록하며 상당한 반등을 경험했습니다. 이러한 급등은 배터리 및 전력 인프라 수요 강화와 JP 모건의 주요 예측 수정에 의해 뒷받침되며, JP 모건은 현재 2026-2027년에 시장이 더욱 긴축되고 잠재적인 부족이 발생할 것으로 예상합니다. 이 은행의 수정된 전망은 이전에 과소평가되었던 에너지 저장 부문의 수요에 의해 주도되었으며, 초기에는 공급 과잉 우려가 지배적이었던 시장 심리를 역전시켰습니다.
중국 탄산리튬 선물은 11월에 톤당 87,000위안을 돌파하여 지난 한 달 동안 20.25% 증가했으며 전년 대비 16.67% 상승했습니다. 이는 2025년 2분기부터 상당한 회복을 나타냅니다. 당시 배터리 등급 탄산리튬 가격은 스포듀멘 수입 급증으로 인한 공급 과잉 상황 속에서 미터톤당 평균 59,000에서 62,000위안 사이였습니다.
낙관적인 심리를 주도하는 것은 JP 모건의 중요한 보고서로, 리튬 가격 전망을 상향 조정했습니다. 은행은 2026/27년 스포듀멘 가격 전망을 톤당 800달러에서 톤당 1,100-1,200달러 범위로 인상했습니다. 또한, 장기 가격 전망은 톤당 1,100달러에서 톤당 1,300달러로 증가했습니다. 이러한 조정의 주요 근거는 은행이 에너지 저장 시스템(ESS) 시장의 수요 증가를 이전에 잘못 판단하고 과소평가했음을 인정했기 때문입니다.
상향 조정된 예측과 상승하는 가격은 리튬 시장 서사의 구조적 변화를 시사합니다. 2025년 상반기를 지배했던 지속적인 공급 과잉에 대한 우려는 이제 시장 균형의 긴축과 2026년까지 잠재적인 공급 부족에 대한 기대로 바뀌고 있습니다. 이러한 전망은 주식 시장에 직접적인 영향을 미쳤으며, 호주의 **필바라 미네랄즈(PLS)**와 같은 리튬 중심 주식은 증권사 등급 상향 조정 후 상당한 이득을 경험했습니다.
더 높은 가격 환경은 리튬 생산자들의 재정적 생존력을 향상시키고 탐사 및 새로운 채굴 프로젝트 개발에 대한 추가 투자를 장려할 것으로 예상됩니다. 그러나 시장은 여전히 복잡하며, 새로운 벤처의 수익성은 가격 수준에 매우 민감합니다.
시장 심리가 낙관적으로 바뀌었지만, 기존 생산자들은 어느 정도 신중함을 보입니다. 직접 리튬 추출(DLE) 이니셔티브를 추진하고 있는 **리오 틴토(RIO)**는 최근의 상승세에도 불구하고 현재 가격 수준이 새로운 자본 집약적 프로젝트의 수익성에 제약으로 남을 수 있다고 언급했습니다. 이는 현물 가격 변동과 새로운 공급을 온라인으로 가져오는 데 필요한 장기 투자 사이의 미묘한 균형을 강조합니다.
전기차 혁명과 급속히 확장되는 ESS(에너지 저장 시스템) 부문 모두에 의해 주도되는 리튬에 대한 장기 수요가 시장에 강력한 기반을 제공한다는 것이 공통된 의견입니다. 최근의 가격 움직임과 애널리스트들의 상향 조정은 시장 참여자들이 이제 수요 증가가 공급 확장 속도를 능가하여 전체 리튬 공급망의 투자 계산을 근본적으로 바꿀 미래를 가격에 반영하고 있음을 시사합니다.