Edgen Stock·Dec 01 2025, 17:49JP모건과 골드만삭스를 포함한 주요 금융 기관들은 이제 연방준비제도(Fed)가 12월에 25bp 금리 인하를 단행할 것으로 전망하고 있습니다. 이러한 합의는 견조한 미국 경제 지표에도 불구하고 나타나 투자자들에게 복잡한 그림을 제시합니다.
금융 시장은 미국 연방준비제도(Fed)가 12월 9-10일 회의에서 25bp 금리 인하를 단행할 것으로 예상하고 있으며, 이 예측은 현재 JP모건, 골드만삭스, 뱅크오브아메리카를 포함한 주요 금융 기관들의 지지를 받고 있습니다. 이러한 기대는 견조한 GDP 성장과 낮은 실업률과 같은 여러 강력한 거시 경제 지표와 대조를 이루며, 근본적인 경제 강점과 통화 정책 전망 사이의 괴리를 만듭니다.
여러 선도적인 금융 회사들은 금리 인하에 대한 합의가 커지고 있음을 시사하며 전망을 조정했습니다. JP모건은 이전의 동결 예측을 번복하고 이제 12월에 25bp 인하를 예상하고 있습니다. 이 움직임은 경제가 회복력을 보이는 가운데서도 연준이 입장을 완화할 것으로 보는 다른 기관들과 일치합니다. 9월 고용 보고서는 의사 결정자들이 결정 전에 얻게 될 마지막 주요 노동 시장 스냅샷이므로 중요한 데이터로 간주됩니다.
뱅크오브아메리카의 애널리스트들은 잠재적인 움직임을 "매파적 인하"로 규정했습니다. 이 용어는 연준이 노동 시장의 초기 약점을 해결하기 위해 금리를 인하할 수 있지만, 동시에 인플레이션이 지속될 경우 미래의 긴축 정책에 대한 문을 열어둘 수 있음을 시사합니다. 이러한 미묘한 접근 방식은 투자 환경을 복잡하게 만듭니다. 금리 인하는 일반적으로 주식 시장에 강세 요인이지만, 매파적인 어조는 시장의 열정을 식힐 수 있습니다. 이러한 환경에서 UBS는 투자자들에게 "현금을 운용하라"고 조언하며, 금리 인하 사이클의 재개가 전략적 기회를 제공한다고 제안했습니다.
애널리스트들은 수정된 전망을 이끄는 여러 요인들을 지적했습니다:
JP모건의 미국 수석 이코노미스트인 마이클 페롤리(Michael Feroli)는 "다음 FOMC 회의는 여전히 예측하기 어렵지만, 우리는 이제 최근의 연준 발언(Fedspeak)이 위원회가 오늘부터 2주 후에 금리를 인하하기로 결정할 가능성을 높인다고 생각합니다."라고 밝혔습니다.
골드만삭스 연구 또한 고용 부문의 둔화를 예상의 원인으로 꼽으며 12월 인하를 예측합니다. 이 견해는 뱅크오브아메리카도 동의하며 민간 부문 고용의 약점을 지적했으며, 결정적으로 "[제롬] 파월 의장이 12월 인하에 대한 시장 가격 책정에 대해 반박하지 않았다"는 사실을 언급했습니다.
강력한 경제 성과와 금리 인하 기대 사이의 불일치는 연방준비제도(Fed)가 직면한 복잡한 과제를 강조합니다. GDP 성장, 기업 수익, 임금과 같은 지표가 여전히 강력하지만, 관계자들은 노동 시장의 더욱 미묘한 둔화 징후와 미래 지향적인 시장 심리에 반응하는 것으로 보입니다. 이러한 선제적인 자세는 "연착륙"을 달성하기 위한 것으로 보입니다. 즉, 침체를 유발하지 않으면서 인플레이션을 통제할 수 있을 만큼 경제를 늦추는 것입니다. 시장의 "매파적 인하"에 대한 기대는 연준이 데이터 기반 환경에서 유연성을 유지하는 것을 목표로 하므로 불확실성을 강조합니다.