Edgen Stock·Nov 07 2025, 20:53**마이크로칩 테크놀로지(MCHP)**는 2026 회계연도 2분기 실적을 발표하며 비GAAP EPS와 순매출 모두에서 애널리스트 추정치를 상회했습니다. 이러한 예상치 상회에도 불구하고, 전년 동기 대비 매출과 이익 감소, 그리고 조심스러운 3분기 매출 전망으로 인해 주가는 9% 이상 하락했습니다.
마이크로칩 테크놀로지(MCHP) 주가는 2026 회계연도 2분기 실적 보고서 발표 후 9% 이상 하락했습니다. 이는 회사가 비GAAP 주당순이익과 순매출 모두에서 애널리스트 예상치를 상회했음에도 불구하고 발생했습니다. 시장의 약세 반응은 전년 동기 대비 주요 재무 지표 감소와 다가오는 3분기에 대한 보수적인 전망에서 비롯된 것으로 보입니다.
2025년 9월 30일 마감된 2026 회계연도 2분기 동안 마이크로칩 테크놀로지는 비GAAP 주당순이익 35센트를 보고했습니다. 이 수치는 Zacks 컨센서스 예상치를 6.06% 초과했지만, 전년 동기 대비 24% 감소한 수치입니다. 해당 분기 순매출은 11억 4천만 달러에 달하여 Zacks 컨센서스 예상치를 0.75% 초과했으나, 전년 동기 대비 2% 감소했습니다. 직전 분기 대비 매출은 6% 증가했습니다. 지역별로는 미주 지역이 순매출의 29.7%, 유럽이 19.7%, 아시아가 50.6%를 차지했습니다.
비GAAP 기준 총마진은 전년 동기 대비 290bp 감소한 56.7%를 기록했지만, 직전 분기 대비 236bp 확대되었습니다. 데이터 센터 제품의 강력한 조합에 힘입어 제품 총마진은 67.4%를 기록했습니다. 비GAAP 영업마진은 전년 동기 29.3%에서 24.3%로 하락했는데, 이는 주로 비GAAP 연구 개발 및 판매, 일반 및 관리 비용이 순매출 대비 증가했기 때문입니다.
MCHP 주가의 즉각적이고 상당한 하락은 투자자들이 컨센서스 예상치를 약간 상회한 것보다 전년 동기 대비 이익 및 매출 감소와 마진 축소에 더 큰 비중을 두었음을 시사합니다. 반도체 산업은 현재 글로벌 수요 약화와 고객 및 채널 재고 증가로 특징지어지는 시기를 헤쳐나가고 있으며, 이는 많은 칩 제조업체의 가격 및 판매량에 압력을 가하고 있습니다.
더 나아가, 마이크로칩의 2026 회계연도 3분기 가이던스도 심리를 약화시키는 데 영향을 미쳤습니다. 회사는 12월 분기 순매출이 약 11억 2천 9백만 달러가 될 것으로 예상하며, 이는 중간 지점에서 직전 분기 대비 약 1% 감소를 나타냅니다. 비GAAP 이익은 해당 기간 동안 주당 34센트에서 40센트 사이가 될 것으로 예상됩니다.
MCHP 주가는 연초 대비 3.5% 상승했지만, 이 성과는 같은 기간 동안 27.1% 상승한 광범위한 Zacks 컴퓨터 및 기술 섹터에 비해 현저히 뒤처집니다. 이러한 차이는 기술 섹터에 일률적으로 영향을 미치지 않는 마이크로칩이 직면한 특정 과제를 강조합니다. 회사는 2025년 9월 말 재고 일수가 2025년 6월 214일에서 199일로 감소했다고 보고하며, 공급망 정상화를 위한 노력을 나타냅니다.
역풍에 더하여, 마이크로칩 테크놀로지는 최근 CHIPS법에 따른 총 1억 6천 2백만 달러의 미국 반도체 보조금 신청을 중단했습니다. 이 결정은 다른 요인들과 함께 단기적인 의미 있는 수요 회복이 부족함을 시사합니다. 2025년 9월 30일 기준 현금 및 단기 투자는 6월 30일 5억 6천 6백 5십만 달러에서 2억 3천 6백 8십만 달러로 감소했으며, 총 부채는 같은 기간 동안 54억 6천만 달러에서 53억 8천만 달러로 소폭 감소했습니다.
애널리스트들은 증가하는 우려를 반영하기 시작했습니다. 뱅크 오브 아메리카 증권 애널리스트 비벡 아리아는 마이크로칩 테크놀로지의 등급을 '중립'에서 '시장 하회'로 하향 조정하고 목표 주가를 80달러에서 65달러로 수정했습니다. 아리아는 2025년에 접어들면서 회사에