Edgen Stock·Dec 01 2025, 07:13모건 스탠리는 구글의 텐서 처리 장치(TPU) 생산 예측을 크게 상향 조정했으며, 이 AI 칩의 외부 판매가 새로운 주요 수익원을 창출할 수 있다고 전망했습니다. 이러한 전략적 전환은 구글이 반도체 시장의 기존 선두 주자들과 더욱 직접적으로 경쟁할 수 있도록 합니다.
모건 스탠리의 수정된 예측에 따르면, 알파벳의 자회사인 구글은 자체 개발한 텐서 처리 장치(TPU)의 생산량을 크게 늘릴 준비를 하고 있습니다. 투자 은행의 분석은 구글이 이러한 맞춤형 AI 칩을 외부 고객에게 판매하기로 결정할 경우 상당한 수익 기회가 있음을 나타냅니다. 이러한 움직임은 현재 엔비디아가 지배하는 AI 반도체 시장의 경쟁을 심화시키고, 구글의 미래 수익과 시장 가치에 실질적인 영향을 미칠 수 있습니다.
모건 스탠리는 구글의 TPU 생산 예측을 2027년까지 5백만 대, 2028년까지 7백만 대로 상향 조정했습니다. 분석의 핵심은 외부 판매의 재정적 함의에 중점을 둡니다. 보고서에 따르면, 제3자에게 판매되는 50만 대의 TPU마다 구글은 약 130억 달러의 추가 수익을 창출할 것으로 예상됩니다. 이는 Google Cloud의 2027년 예상 수익을 11% 증가시키고, 모회사의 주당 순이익(EPS)을 약 3% 또는 주당 약 0.40달러 증가시킬 것입니다. 일부 보고서는 구글이 2027년까지 최대 100만 대를 외부 판매하는 것을 목표로 할 수 있으며, 이는 예상되는 재정적 영향을 두 배로 늘릴 수 있다고 제안합니다.
구글이 AI 가속기의 상업적 공급업체로 잠재적으로 진입하는 것은 시장에 상당한 영향을 미칩니다. 이는 AI 하드웨어 분야에서 엔비디아의 오랜 지배력에 직접적인 도전이 됩니다. 자체 개발한 고성능 TPU를 공개 시장에 제공함으로써 구글은 AI 인프라를 구축하는 기업들에게 실행 가능한 대안을 제공하여 잠재적으로 가격 역학을 변화시키고 더 큰 경쟁을 촉진할 수 있습니다. 이러한 전략은 또한 알파벳에게 중요한 고마진 수익원을 창출하여 핵심 광고 모델을 넘어 사업을 다각화하고 기업 클라우드 부문에서의 입지를 강화할 것입니다.
애널리스트 브라이언 노왁이 이끄는 모건 스탠리의 분석은 이러한 잠재적 시장 변화에 대한 정량적 프레임워크를 제공합니다. 그들의 예측은 단순히 추측이 아니라 AI 칩 시장과 구글의 생산 능력에 대한 상세한 모델을 기반으로 합니다.
보고서는 "외부에 판매되는 약 50만 대의 TPU마다 구글의 2027년 주당 순이익은 약 3% 증가할 것으로 예상됩니다"라고 명시합니다. 이 데이터는 이 이니셔티브의 재정적 중요성을 강조하며, AI 가속기 시장의 작은 점유율이라도 회사에 상당한 수익을 가져다줄 수 있음을 시사합니다.
구글의 전략은 주요 기술 기업들이 특정 작업 부하, 특히 AI를 최적화하기 위해 맞춤형 실리콘을 개발하는 광범위한 추세를 반영합니다. 이러한 칩은 역사적으로 자체 서비스 및 클라우드 제품을 강화하기 위한 내부용으로 사용되었지만, 외부 판매로의 전환은 중추적인 전략적 진화를 의미합니다. 이는 기본 하드웨어에 대한 제어가 핵심 경쟁 우위인 AI 우위를 향한 업계의 치열한 경쟁을 반영합니다. 잠재적으로 칩 공급업체가 됨으로써 구글은 번성하는 AI 하드웨어 시장의 일부를 차지하는 것뿐만 아니라 차세대 인공지능이 구축될 기술 표준에 영향을 미치는 것을 목표로 합니다.