Edgen Stock·Oct 07 2025, 18:33ON Semiconductor Corporation은 2025 회계연도 시장 실적의 단기적인 최저점 예상에도 불구하고, 2027 회계연도에 대한 야심찬 성장 목표, 고마진 자동차 및 데이터 센터 시장으로의 전략적 전환, 지속적인 운영 재편을 통해 상당한 장기 자본 가치 상승을 예상합니다.
ON Semiconductor Corporation (NASDAQ: ON)은 2027 회계연도의 야심찬 성장 목표를 명확히 밝혔으며, 이는 상당한 자본 가치 상승을 목표로 하는 전략적 재조정을 시사합니다. 회사 경영진은 장기 전략의 성공적인 실행이 주주 가치를 잠재적으로 세 배 증가시킬 수 있다고 밝히며, 이는 고마진 자동차 및 데이터 센터 최종 시장으로의 상당한 전환과 포괄적인 포트폴리오 및 운영 재편에 기반을 두고 있습니다. 이러한 전망은 회사가 특히 산업 부문에서 단기적인 시장 침체를 겪고 있는 시점에 나옵니다.
ON Semiconductor는 최근 유망한 2025년 3분기 가이던스를 제공했으며, 이는 2025년 상반기 바닥을 찍은 후 연속적인 개선을 시사합니다. 그럼에도 불구하고, 2025 회계연도는 회사에게 바닥의 해가 될 것으로 널리 예상되며, 2026 회계연도부터는 매출과 이익 모두에서 상당한 개선이 예상됩니다. 전략적 전환에는 저마진 사업을 매각하고 강력한 성장 잠재력이 있는 부문에 집중하는 것이 포함됩니다. 2027 회계연도의 주요 재무 목표에는 2022년부터 매출 연평균 성장률(CAGR) 10%~12% 달성(이는 광범위한 반도체 시장 예측 성장률의 약 세 배)이 포함됩니다. 총 마진은 신제품 출시 및 탄화규소(SiC) 기술의 증분 마진으로 인한 생산량 증가에 힘입어 2024년 45.4%에서 2027년까지 53%에 도달하는 것을 목표로 합니다. 또한 회사는 같은 해까지 40%의 영업 마진과 25%~30%의 잉여 현금 흐름 마진을 목표로 합니다.
ON Semiconductor의 전략적 방향에 대한 시장의 단기적인 반응은 엇갈렸으며, 주가는 2025년 4월 35.24달러에서 거래 바닥을 경험했습니다. 이러한 최근의 하락은 2025년 6월에 주식이 고평가되고 과매수 상태로 간주되었음에도 불구하고, 데이터 센터 제품의 초기 수익화와 자동차 및 산업 최종 시장의 바닥 형성 이후에 발생했습니다. 회사의 2025년 3분기 실적은 미활용 제조 능력과 어려운 자동차 시장에서의 가격 하락의 직접적인 결과로, **전력 솔루션 그룹(PSG)**의 매출이 전년 대비 19% 감소하고 총 수익성이 48% 하락했음을 반영했습니다. 그러나 분석가들은 현재 ON을