Edgen Stock·Dec 10 2025, 12:45옵션 트레이더들은 지속적인 AI 열풍에 힘입어 주요 기술주들의 지속적인 랠리에 크게 베팅하고 있습니다. 이러한 낙관적인 심리는 AI 주도 시장 버블에 대한 우려가 커지고 있음에도 불구하고 콜옵션 거래량이 연간 최고치에 근접하고 있는 데서 나타납니다.
대형 기술주에 대한 투자자 심리는 여전히 매우 강하며, 옵션 시장 데이터는 상당한 강세 포지션을 보여줍니다. 트레이더들은 "매그니피센트 7" 주식에 대한 콜옵션을 2023년 3월 이후 최고 수준에 근접한 속도로 매수하고 있습니다. 이러한 활동은 주로 인공지능(AI) 개발에 의해 촉발된 지속적인 랠리가 새해까지 이어질 것이라는 광범위한 믿음을 시사합니다. 이러한 낙관론이 시장을 새로운 고점으로 이끌고 있지만, 일부 분석가들 사이에서는 자산 과대평가와 1990년대 후반 닷컴 버블과의 유사성에 대한 우려도 제기됩니다.
이러한 강세 추세의 주요 지표는 엔비디아, 애플, 테슬라를 포함한 가장 영향력 있는 기술 기업과 관련된 콜옵션 거래량 증가입니다. 콜옵션은 보유자에게 특정 기간 내에 특정 가격으로 주식을 매수할 권리(의무는 아님)를 부여합니다. 이러한 활동의 급증은 트레이더들이 추가적인 가격 상승에 베팅하고 있음을 나타냅니다. 일부 시장 분석가들은 잠재적인 하락에 대비하여 풋옵션을 매수하는 것과 같은 보호 조치를 현재 환경에서 "돈 낭비"라고까지 표현하며, 올해의 강한 마무리를 예상하고 있습니다.
옵션 시장의 뚜렷한 강세는 S&P 500과 같은 벤치마크에서 이들 기술주의 높은 비중을 고려할 때, 더 넓은 주식 지수의 상승 모멘텀에 기여하고 있습니다. S&P 500은 지난 2년 동안 거의 50% 상승했으며, 이는 주로 AI 내러티브에 의해 주도되었습니다. 이러한 추세는 주가 상승이 강세 베팅을 입증하고 추가적인 투기 투자를 장려하는 자기 강화 사이클을 만듭니다. 그러나 이러한 역동성은 AI 성장 스토리가 흔들릴 경우 시장이 더 집중되고 급격한 반전에 취약해지면서 시스템적 위험을 증가시키기도 합니다.
월스트리트 분석은 단기적인 강세 전망을 대체로 지지합니다. 번스타인은 미국 정부가 엔비디아의 H200 AI 칩을 중국 고객에게 공급하는 것을 승인한 것이 "긍정적인 발전"이라고 언급했습니다. 마찬가지로, 도이치뱅크는 테슬라의 자율주행 및 AI 분야의 장기적인 잠재력을 언급하며 회사에 대한 신뢰를 재확인했습니다. 레이몬드 제임스 투자 운용의 맷 오턴은 투자자들에게 "2026년 하락을 ‘기회주의적으로’ 활용하여 더 매력적인 밸류에이션으로 메가 트렌드에 진입하라"고 조언하며, 가격은 높지만 근본적인 추세는 견고하다고 제안했습니다.
이와 대조적으로 일부 정책 입안자들은 신중함을 표명하고 있습니다. 영국 중앙은행 총재 앤드루 베일리는 최근 다음과 같이 언급했습니다.
"일부 지표에 따르면, 미국 주식 밸류에이션은 닷컴 버블 이후 볼 수 없었던 수준에 근접하고 있습니다."
현재 시장 환경은 닷컴 시대와 점점 더 비교되고 있습니다. "AI 버블"에 대한 두려움이 만연하지만, 많은 투자자들은 앨런 그린스펀의 1996년 "비이성적 과열" 연설 이후 몇 년간 시장이 계속 상승했던 기간과 유사하게, 더 큰 이익을 놓칠까 봐 두려워하며 철수하기를 주저하고 있습니다. 이러한 고평가 환경은 기업공개(IPO) 활동의 급증도 부추기고 있으며, 거래 주체들은 기업들이 상장을 준비하는 "열풍"을 보고하고 있습니다. 스페이스X와 같은 주요 비공개 기술 기업과 크라켄과 같은 암호화폐 플랫폼이 2026년에 상장할 가능성은 2차 거래에서 1차 발행에 이르기까지 자본 시장 전반에 높은 신뢰가 퍼져 있음을 나타냅니다.