Edgen Stock·Dec 03 2025, 10:07희토류 스타트업 벌칸 엘리먼츠(Vulcan Elements)가 국방부로부터 6억 2천만 달러의 대출 약정을 확보했습니다. 이 수상은 도널드 트럼프 주니어(Donald Trump Jr.)가 파트너로 있는 벤처 캐피털 회사의 최근 투자에 따른 것으로, 정부 계약 절차에 대한 의문을 제기합니다.
희토류 소재 전문 스타트업인 **벌칸 엘리먼츠(Vulcan Elements)**는 미국 국방부로부터 6억 2천만 달러의 조건부 대출 약정을 받았습니다. 이 수상은 **도널드 트럼프 주니어(Donald Trump Jr.)**가 파트너로 있는 벤처 캐피털 회사 1789 캐피털이 회사에 투자한 지 약 3개월 만에 발표되었습니다. 데이터에 따르면 트럼프 주니어가 2024년 회사에 합류한 이후, 그의 포트폴리오 회사들은 총 7억 3천 5백만 달러 이상의 정부 계약을 수주했으며, 이는 시장의 주목을 끄는 잠재적인 패턴을 시사합니다.
이 자금 조달 방식은 국방부의 대출 약정으로 구성되어 있으며, 핵심 광물의 국내 공급망 강화를 목표로 하는 국가 안보 정당성을 강조합니다. 이는 상무부가 반도체 스타트업 xLight와 같은 전략적 기업에 직접 지분 투자를 한 다른 최근 정부 개입과 다릅니다. xLight는 CHIPS 및 과학법 기금에서 최대 1억 5천만 달러를 받았습니다. 벌칸 엘리먼츠 대출의 이자율 및 만기와 같은 구체적인 조건은 공개되지 않았지만, 지분 대신 부채를 사용하는 것은 정부 지원의 다른 모델을 나타내며 정부와 회사 모두에게 독특한 위험 및 보상 프로필을 제공합니다.
유명 정치인과 연관된 회사에 대한 자금 조달은 정부 계약 절차에 대한 조사를 강화할 것으로 예상됩니다. 투자자들은 정치적으로 연결된 자산의 변동성에서 나타났듯이 정부 자금에 의존하는 부문에서 정치적 위험이 커질 수 있습니다. 예를 들어, 에릭 트럼프가 공동 설립한 암호화폐 채굴 회사인 **아메리칸 비트코인(ABTC)**의 주가는 최근 40% 이상 하락하여 이러한 벤처와 관련된 시장 민감도를 강조했습니다. 벌칸 엘리먼츠 거래는 공식 조사 또는 잠재적인 이해 상충을 완화하기 위해 고안된 정책 개정을 촉발할 수 있습니다.
이 사건은 외국 의존도를 줄이기 위해 전략적 공급망을 국내로 다시 가져오는 것을 목표로 하는 더 큰 미국 산업 정책의 한 구성 요소입니다. 이 전략은 정부가 인텔(INTC) 및 xLight와 같은 스타트업에 직접 투자하여 ASML과 같은 기업의 해외 지배력에 도전하는 반도체 산업에서 가장 잘 드러납니다. 정부는 규제자에서 직접 자본 할당자로 역할을 확대하고 있으며, 대출에서 지분 구매에 이르는 다양한 금융 상품을 활용하고 있습니다. 이러한 선제적인 입장은 국가 안보를 이유로 옹호자들에 의해 정당화되지만, 자유 시장 경쟁을 왜곡하고 정치적 영향력이 없는 스타트업에게 불공정한 경쟁의 장을 만들 수 있는 잠재력에 대한 논쟁을 불러일으켰습니다.
정부의 직접 투자 추세는 벤처 캐피털 커뮤니티의 일부에서 회의적인 시선을 받았습니다. 최근 TechCrunch 행사에서 세쿼이아 캐피털의 로엘로프 보타는 이러한 우려를 표명했습니다.
세상에서 가장 위험한 말 중 일부는 '저는 정부에서 왔으며, 돕기 위해 여기에 있습니다'입니다.
반대로 하워드 루트닉 상무부 장관과 같은 행정부 관계자들은 이 정책을 미국의 기술 리더십과 국가 안보를 유지하는 데 필요한 조치로 옹호합니다. 일부 자유 시장 옹호자들도 전략적 경쟁에서 그 유용성을 인정합니다. 로엘로프 보타 자신도 이러한 산업 정책이 미국에 불리한 이해 관계를 가질 수 있는 경쟁 국가들이 채택한 유사한 전략에 대한 응답임을 인정했습니다.