Edgen Crypto·Nov 18 2025, 15:37비트코인의 "해시프라이스"(채굴 수익성을 나타내는 핵심 지표)가 페타해시/초(PH/s)당 38.2달러로 5년 최저치로 떨어졌습니다. 이러한 하락은 비트코인 가격이 최근 최고점에서 약 30% 하락한 것과 네트워크 채굴 난이도가 동시에 사상 최고 수준으로 급증한 것이 복합적으로 작용한 결과입니다.
비트코인 채굴의 수익성은 해시프라이스 측정 기준으로 페타해시/초(PH/s)당 38.2달러를 기록하며 5년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 이러한 상당한 하락은 두 가지 압력의 결과입니다. 10월 사상 최고치인 126,000달러 이상에서 비트코인(BTC) 가격이 30% 급격히 조정되었고, 네트워크 채굴 난이도가 사상 최고치인 156조로 급증했습니다. 이러한 요인들의 수렴은 채굴자들에게 심각한 수익성 압박을 가하고 있으며, 해시프라이스를 손익분기점 수준으로 밀어붙이고 업계 전반에 걸쳐 전략적 재평가를 강요하고 있습니다.
해시프라이스는 채굴 부문의 중요한 성능 지표로, 컴퓨팅 파워 단위당 일일 잠재 수익을 나타냅니다. 38.2 PH/s 수준으로 하락한 것은 채굴자들에게 어려운 경제 환경을 알립니다. 압력은 두 가지 주요 원천에서 비롯됩니다. 첫째, 비트코인의 시장 가치는 126,000달러 이상의 최고점에서 약 90,250달러의 일중 최저점으로 떨어지며 상당한 하락을 보였으며, 이는 사실상 2025년의 모든 상승분을 지워버렸습니다. 둘째, 가격 하락에도 불구하고 네트워크의 총 컴퓨팅 파워(해시레이트)는 초당 1.1 제타해시(ZH/s)에 가까운 기록적인 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 높은 수준의 경쟁은 채굴 난이도를 전례 없는 156조로 끌어올렸는데, 이는 채굴자들이 동일한 양의 BTC를 얻기 위해 그 어느 때보다 더 많은 컴퓨팅 노력을 기울여야 한다는 것을 의미합니다.
40달러 미만의 해시프라이스는 효율성이 낮은 채굴 작업의 생존 가능성에 심각한 위협이 됩니다. 분석가들은 많은 채굴 작업의 수익성 지표가 손익분기점(대략 40~42 PH/s로 추정됨)에 근접함에 따라, 소규모 또는 고비용 채굴자들이 강제로 오프라인 상태가 될 위기에 처해 있다고 경고합니다. 이러한 작업의 잠재적 폐쇄는 전체 네트워크 해시레이트 감소로 이어질 수 있습니다. 그러나 현재 기록적인 높은 해시레이트는 더 크고 효율적인 기업들이 운영을 유지하거나 심지어 확장하고 있음을 시사하며, 약한 플레이어에게는 어려운 환경을 조성하고 있습니다.
시장 분석가들에 따르면, 현재 해시프라이스 수준은 채굴 산업의 점점 더 많은 부분에서 지속 불가능합니다. 특정 기업이 언급되지는 않았지만, 약한 채굴자들이 임박한 폐쇄 위험에 직면해 있다는 것이 공통된 의견입니다. 심지어 더 큰 상장 채굴 회사들도 마진을 보존하기 위해 운영 지출을 줄이고 있는 것으로 알려졌습니다. 비트코인 가격의 상당한 회복이나 네트워크 난이도의 상당한 감소가 없다면 경제적 압력은 계속 심화되어 시장 통합으로 이어질 수 있다는 것이 일반적인 견해입니다.
채굴 수익성에 대한 지속적인 압력은 업계 내에서 핵심 전략적 추세인 다각화를 가속화하고 있습니다. 암호화폐 시장의 변동성을 완화하기 위해 많은 채굴 회사들은 인공지능(AI) 및 고성능 컴퓨팅(HPC)과 같은 보다 안정적인 부문에서 서비스를 제공하기 위해 인프라를 점점 더 활용하고 있습니다. 이러한 데이터 센터 운영은 대체적이고 더 예측 가능한 수익 흐름을 제공합니다. 이러한 전략적 전환은 기업이 비트코인 가격 변동에만 의존하지 않는 보다 탄력적인 비즈니스 모델을 구축하고자 함에 따라 업계의 성숙을 반영합니다. 현재 시장 상황은 이러한 진화의 촉매제 역할을 하며, 효율성과 전략적 선견지명에 따라 운영자를 구분하고 있습니다.