Edgen Crypto·Jan 06 2026, 16:42글래스노드(Glassnode) 지표에 따르면, 단기 비트코인 보유자의 수익성을 추적한 결과, 2025년 11월 말 비트코인 가격이 80,000달러까지 하락했던 것이 시장의 결정적인 바닥이었을 수 있음을 시사합니다. 수익을 내는 보유자와 손실을 보는 보유자의 비율이 역사적으로 주요 가격 회복에 선행했던 수준으로 떨어졌으며, 이는 시장이 회복됨에 따라 상당한 상승 잠재력을 나타냅니다.
11월 24일, 비트코인 가격이 거의 80,000달러까지 하락하면서 단기 보유자 수익성을 모니터링하는 온체인 지표가 0.013으로 떨어졌는데, 이는 역사적으로 주요 시장 바닥을 알리는 수준입니다. 이 극단적인 수치는 수익을 내는 단기 보유자(155일 미만으로 BTC를 보유한 투자자로 정의됨) 한 명당 수십 명의 다른 보유자가 손실을 보고 있음을 나타냈습니다. 최저점에서 이 코호트가 보유한 수익 상태의 공급량은 단 30,000 BTC로 감소한 반면, 손실 상태의 공급량은 245만 BTC로 급증했습니다. 이러한 미실현 손실 수준은 2022년 11월 FTX 붕괴 이후 기록된 가장 높은 수치였습니다. 글래스노드(Glassnode) 데이터에 따르면, 2011년, 2015년, 2018년, 2022년에 이 비율이 이러한 낮은 수준에 도달했던 이전 사례들은 모두 명확한 약세장 바닥과 일치했습니다.
11월 하락 이후 시장은 강력한 회복세를 보였습니다. 2026년 초부터 비트코인은 7% 이상 상승하여 가격이 약 94,000달러까지 올랐습니다. 이러한 가격 움직임은 단기 보유자들의 재정 상태를 극적으로 개선했습니다. 이 그룹이 손실 상태로 보유한 공급량은 190만 BTC로 감소한 반면, 수익 상태의 공급량은 850,000 BTC로 급격히 반등했습니다. 이러한 변화로 인해 수익-손실 비율은 약 0.45까지 상승했습니다. 역사적으로 이 비율이 1.0에 접근하고 이를 초과할 때, 이는 종종 지속적인 강세장의 시작을 알립니다. 과거 시장 최고점이 비율이 100에 가까워질 때까지 형성되지 않았다는 점을 감안할 때, 현재 0.5 미만의 수치는 추가 확장을 위한 상당한 여지가 있음을 시사합니다.
