Güvenilmez %2,7'lik Enflasyon Verileri Fed'in Gevşemesini Durdurdu
Kasım ayı ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporu, enflasyonun %2,7'ye soğuduğunu (konsensüs tahmini %3,1'in altında) göstermesine rağmen, Bitcoin 22 Aralık'ta 90.000 doların üzerine çıkma çabasını sürdüremedi. Görünüşte boğa eğilimli veriler, kendi yapısı tarafından zayıflatıldı. Yakın zamanda yaşanan altı haftalık hükümet kapanışı, Çalışma İstatistikleri Bürosu'nu doğrudan fiyat gözlemleri yerine kiralar da dahil olmak üzere temel girdileri tahmin etmeye zorladı. Bu durum, başlık numarasını kurumsal sermaye ve Federal Rezerv için güvenilmez hale getirdi.
Federal Rezerv Valisi John Williams, bu rakamı "cesaret verici" olarak kabul etti ancak çarpıtmaları vurgulayarak, daha fazla faiz indirimi için "acil bir ihtiyaç olmadığını" belirtti. Bu tarafsız duruş, merkez bankasının daha agresif bir gevşeme politikasına geçmek için tek bir veri noktasına yeterince güvenmediğini gösteriyor. Bitcoin'i artık bir makro varlık olarak gören yatırımcılar için Fed'in temkinli davranışı, özellikle temel veri kalitesi şüpheli olduğunda fiyatları yükseltmeye isteksizlik anlamına geliyor.
Zincir İçi Destek %30 Azalırken Küresel Likidite Sıkılaşıyor
Fed'in temkinli duruşunun ötesinde, diğer küresel likidite faktörleri Bitcoin aleyhine işliyor. 10 yıllık Hazine Enflasyona Karşı Korumalı Menkul Kıymetler (TIPS) üzerindeki reel getiriler %1,9 ile pozitif kalmaya devam ediyor ve yatırımcılara güvenli devlet tahvillerinde gerçek bir getiri sunuyor. Bu, 2020-2021 yıllarındaki negatif reel getirilerle keskin bir tezat oluşturuyor ve bu getiriler, sermayeyi Bitcoin gibi riskli varlıklara yönlendirmişti. Ayrıca, Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranını son zamanlarda %0,75'e (son yılların en yüksek seviyesi) yükseltmesi, yatırımcıların ucuz yen borçlanıp kripto dahil daha yüksek getirili varlıklar satın aldığı popüler "carry trade"i tehdit ediyor.
Bitcoin'in kendi piyasa yapısı yorgunluk belirtileri gösteriyor. Zincir içi veriler, piyasa derinliğinin 2025 zirvesinden yaklaşık %30 düştüğünü gösteriyor ve bu da fiyat dalgalanmalarına daha duyarlı daha ince emir defterleri anlamına geliyor. Bu durum, Kasım ayındaki önemli ETF çıkışlarıyla daha da kötüleşti; bu çıkışlar, Ekim ayında 126.000 dolara yükselişi körükleyen likiditeyi tüketmişti. 93.000 dolar ile 120.000 dolar arasında, çok sayıda sahibin gerçekleşmemiş zararda olduğu ve başabaş noktalarında çıkış yapmak isteyen potansiyel satıcılardan oluşan bir havuz oluşturan ek bir direnç katmanı bulunuyor.
Edgen Crypto·Dec 24 2025, 01:05