Edgen Crypto·Nov 18 2025, 02:57Cboe全球市場將於12月15日開始在其Cboe期貨交易所推出受監管的永續式比特幣（PBT）和以太坊（PET）期貨，旨在吸引尋求長期加密貨幣曝險且無需複雜展期管理的機構交易者。
Cboe全球市場已宣布計劃於12月15日推出比特幣（BTC）和以太坊（ETH）的連續期貨合約。這些受美國監管的金融產品，名為比特幣連續期貨（PBT）和以太坊連續期貨（PET），旨在像在不受監管的海外市場中流行的永續期貨一樣運作。此舉旨在為機構投資者提供一個簡化的工具，以獲取長期加密貨幣曝險，而無需管理合約展期，從而彌合傳統金融部門與數位資產市場之間的關鍵差距。
新合約將在Cboe期貨交易所上市，並提供24x5交易。核心創新是其“連續”性質，它模仿了永續期貨的行為。與具有固定到期日的傳統期貨不同，這些工具旨在提供持續的曝險。這種結構消除了與展期到期頭寸相關的操作負擔和成本，這對於在受監管衍生品領域尋求長期頭寸的交易者來說是一個重大障礙。
這些連續期貨每日現金結算，並具有10年的長期到期日，這在實際交易中使其能夠像永續工具一樣運作。關鍵的是，這些合約將允許交易者對比特幣和以太坊進行多頭和空頭頭寸，從而實現更廣泛的複雜交易和對沖策略。此外，Cboe計劃允許對其其他現金結算加密期貨，即**現金結算比特幣（FBT）和以太坊（FET）**產品進行交叉保證金。此功能將通過允許交易者抵消Cboe生態系統內不同頭寸的保證金要求來提高交易者的資本效率。
在美國引入受監管的永續式期貨是一項重大的市場發展。目前，絕大多數永續期貨交易發生在離岸、不受監管的交易所。通過在受監管框架內提供可比產品，Cboe正在直接競爭歷史上一直處於美國監管範圍之外的機構交易量。預計這一發展將吸引新的機構資本，增加流動性，並可能導致美國市場中比特幣和以太坊的價格發現更加完善。它為需要在受監管場所內運營的資產經理和對沖基金提供了一個關鍵工具。
Cboe的這一戰略舉措強化了將加密貨幣產品整合到成熟金融市場的更廣泛趨勢。在成功推出現貨比特幣ETF之後，提供最受歡迎的加密衍生品受監管版本是合乎邏輯的下一步。該戰略不是發明新產品，而是將高度成功且廣泛使用的工具——永續期貨——引入受監管和更安全的環境。這使Cboe能夠佔據複雜的加密衍生品市場的 significant 份額，並鞏固其作為傳統金融與不斷發展的數位資產類別之間關鍵橋樑的作用。