오일러 파이낸스, 2025년 3분기 TVL 51% 이상 성장 보고, 기관 DeFi 추진 속 차입액 20억 달러 초과

요약

탈중앙화 대출 프로토콜인 Euler Finance는 2025년 3분기에 견고한 성과와 전략적 발전을 보여주었습니다. 프로토콜의 **총 예치 자산(TVL)**은 51% 이상 확장되어 20억 달러를 넘어섰고, 상위 10개 최대 대출 프로토콜 중 하나로 자리매김했습니다. 이러한 성장과 함께 총 예치금은 41억 8천만 달러를 초과했으며, 누적 차입액은 20억 달러를 넘어섰고, 이더리움에서만 8억 7천1백만 달러를 기록했습니다.

상세 내용

2025년 3분기는 Euler Finance의 빠른 확장과 제품 혁신 시기였습니다. 프로토콜은 Euler Frontier, Euler Swap, Euler Earn을 출시했으며, 후자는 출시 한 달 이내에 6억 2천만 달러 이상의 TVL을 축적했습니다. 멀티체인 확장은 핵심 초점이었으며, Plasma는 빠르게 Euler의 두 번째로 큰 시장이 되었습니다. 새로운 Arbitrum Yield Market은 37일 이내에 5천만 달러의 예치금을 유치하여 프로토콜의 도달 범위를 더욱 다양화했습니다. 또한 Euler는 Base, Linea, Avalanche로 확장하여 이러한 새로운 체인에서 TVL을 575% 급증시켜 6억 7천1백만 달러에 기여했습니다.

3분기의 중요한 발전은 Ripple의 RLUSD 스테이블코인과 미국 국채가 뒷받침하는 Sentora RLUSD 시장의 출시였습니다. 이 시장은 며칠 만에 2억 2천5백만 달러 이상의 예치금을 넘어섰으며, 성공적인 실물 자산(RWA) 통합과 강력한 기관 투자자의 관심을 강조했습니다. 2023년 플래시론 공격 이후 Euler V2의 재등장은 31번의 포괄적인 보안 감사와 세심한 개발을 거쳤으며, Euler Vault Kit (EVK) 및 **Ethereum Vault Connector (EVC)**를 통해 고도로 사용자 정의 가능한 차입 및 대출 볼트를 위해 설계된 "메타-대출 프로토콜"로 자리매김했습니다.

재무 메커니즘

Euler Finance는 2025년 3분기에 경제 통합으로 전환했으며, 프로토콜 수수료는 2배 이상 증가하여 2천6백만 달러에 달했습니다. 이러한 성장은 수익 창출 증가와 프로토콜 내부 경제 강화를 의미하며, 통합 수수료 모델을 통해 더욱 강화될 것으로 예상됩니다. 또한 프로토콜은 몇 주 내에 합성 USD 통화를 도입하여 생태계 내에서 가치를 유지하고 EUL 토큰 보유자의 유용성을 향상시키는 것을 목표로 합니다. 이 독점적인 스테이블코인은 USDC와 같은 외부 스테이블코인에 대한 의존도를 줄이고 수수료 경매 또는 거버넌스를 통해 EUL 유용성을 잠재적으로 높일 수 있습니다.

비즈니스 전략 및 시장 포지셔닝

Euler V2의 모듈식 설계는 개발자가 사용자 정의 가능한 차입 및 대출 볼트를 구축할 수 있도록 하여 Resolv(USR 거래용), Euler Yield(스테이블코인 순환용), Apostro BTC(레버리지 BTC 스테이킹용)와 같은 다양한 시장을 촉진합니다. 이러한 모듈성은 기존 볼트의 예치금을 담보로 인식하는 볼트의 능력과 결합되어 고립된 대출 시장의 파편화 및 자본 비효율성을 해결하는 것을 목표로 합니다. 전략적 파트너십에는 블루칩 DeFi 자산 및 RWA를 위한 Euler의 주력 대출 시장인 Euler Prime의 위험 관리를 위한 Gauntlet과의 협력이 포함됩니다. **Usual's Stability Loan (USL)**과 같은 프로젝트는 Euler Vault Kit을 활용하여 고정 금리 차입을 진행하며, 3주 이내에 1억 7천만 달러 이상의 예치금을 축적했습니다.

Euler Labs의 CEO인 Michael Bentley는 프로토콜이 기관 채택, 규제 정상화 및 토큰화/RWA의 부상에 중점을 둔다고 강조했습니다. 그는 Euler를 전통 금융을 위한 기반 유동성 계층으로 구상합니다.

"Euler에서의 DeFi 채택은 단 9개월 만에 0에서 30억 달러로 급증했습니다." Bentley는 BlackRock 및 Apollo와 같은 회사가 온체인에서 머니 마켓 펀드를 토큰화하고 이러한 자산을 Euler의 담보로 사용하는 사례를 언급하며 말했습니다. 그는 또한 "산업은 모든 금융을 온체인으로 옮기는 전환점에 서 있습니다."라고 언급했습니다.

광범위한 시장 영향

Euler Finance의 전략적 발전은 기관 DeFi 채택 및 RWA 토큰화의 광범위한 추세와 일치하며 이에 기여합니다. 토큰화된 실물 자산의 총 시장 규모는 2025년 3분기에 300억 달러를 넘어섰으며, 이는 2022년 수준에서 10배 증가한 수치로, 온체인 고정 수입 및 사모 신용에 대한 기관 수요에 의해 주도되었습니다. 이 총액 중 약 73억 달러를 차지하는 미국 국채는 기본적인 자산 클래스로 남아 있습니다. Sentora RLUSD 시장과 같은 Euler의 RWA 통합은 이러한 진화하는 환경을 위한 핵심 인프라 제공업체로 자리매김합니다.

Michael Bentley는 전통 금융의 일부가 온체인으로 이동할 경우 "폭발적인 성장"을 예측하며, 이는 몇 년 내에 DeFi의 TVL 또는 총 예치금이 "10배 증가할 수 있다"는 것을 시사합니다. 이는 Euler가 구성 가능하고 효율적이며 투명한 DeFi 레일을 생성하는 데 중점을 두는 것이 Web3 생태계와 전통 금융 전반에 걸쳐 투자자 심리와 기업 채택의 상당한 변화를 촉진할 수 있음을 나타냅니다.

전문가 논평

Michael Bentley CEO는 미국 'Genius 법' 및 EU 'Micer'와 같은 법률을 언급하며, 증가하는 기관 채택 및 규제 정상화를 포함하여 온체인 금융의 미래를 이끄는 여러 요인을 강조했습니다. 그는 또한 많은 스테이블코인이 수익 기회를 위해 DeFi로 유입되면서 스테이블코인 채택의 폭발적인 성장을 지적했습니다. Bentley는 전통 핀테크가 백엔드 인프라로 DeFi 레일을 활용하기 시작했다고 언급하며, Euler를 기반 유동성 계층으로 보는 자신의 비전을 명확히 설명했습니다. 그는 암호화폐가 소매 현상에서 기관 현상으로 전환되는 것은 긍정적인 규제 움직임을 기다리는 관심에 의해 주도되며, DeFi가 구성 가능성, 효율성 및 투명성으로 인해 전통 금융보다 우수한 인프라라고 강조했습니다.