JPMorgan et BlackRock choisissent Ethereum pour des fonds sur un marché de 7 500 milliards de dollars
Les grandes institutions financières choisissent résolument Ethereum comme couche fondamentale pour la tokenisation des actifs du monde réel. Le lancement par JPMorgan de son fonds OnChain Net Yield Fund (MONY) fait suite à des initiatives similaires de BlackRock, avec son USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), et de Fidelity, avec son Treasury Digital Fund (FYHXX). Ces produits s'inscrivent dans le secteur des fonds du marché monétaire américain, une classe d'actifs évaluée à plus de 7 500 milliards de dollars. La convergence sur Ethereum des entreprises qui gèrent collectivement des milliers de milliards d'actifs signale un puissant soutien. Au lieu de construire sur des réseaux privés, ces institutions exploitent la décentralisation établie d'Ethereum, sa sécurité éprouvée et son vaste écosystème de développeurs. Cette tendance s'appuie sur la domination existante d'Ethereum dans l'hébergement de la majorité des stablecoins réglementés et des produits du Trésor américain tokenisés, créant un environnement prêt à l'emploi et liquide pour de nouvelles offres en chaîne.
Provenance capture 74 % du crédit privé en chaîne
Alors qu'Ethereum est en tête de la tokenisation des fonds de haut niveau, le paysage plus large reste compétitif. La blockchain Provenance, par exemple, domine le marché du crédit privé en chaîne, représentant environ 74 % de l'activité du secteur, en grande partie grâce aux produits de prêt sur valeur domiciliaire de Figure Technologies. Dans un autre exemple, une seule émission d'obligations d'entreprise de 100 millions d'euros sur le réseau Polygon dépasse la valeur totale de toutes les obligations de ce type sur Ethereum. Cette réalité multi-chaînes a conduit de nombreux fournisseurs de services à rester agnostiques à la blockchain. JPMorgan elle-même, bien qu'utilisant Ethereum pour son fonds MONY, utilise sa plateforme propriétaire Kynexis pour d'autres actifs tokenisés. Cette stratégie permet aux institutions de sélectionner le réseau optimal pour des cas d'utilisation spécifiques, en équilibrant l'infrastructure publique d'Ethereum avec l'environnement contrôlé des chaînes privées.
La SEC habilite la DTCC à standardiser les actions en chaîne
La tokenisation des fonds du marché monétaire et du crédit ne représente que la phase initiale d'une transformation beaucoup plus vaste. L'objectif ultime pour beaucoup est l'émission directe d'actions en chaîne. Dans une décision historique, la Securities and Exchange Commission (SEC) a récemment approuvé un programme pilote pour la Depositary Trust and Clearing Company (DTCC) afin de créer un cadre standardisé pour la tokenisation des titres. En confiant ce projet à la DTCC, qui est au cœur de l'infrastructure du marché américain, la SEC ouvre la voie aux blockchains qui prendront en charge la prochaine génération d'actions. Alors que des opérateurs boursiers comme Nasdaq se préparent à coter des titres tokenisés, les normes développées par la DTCC seront essentielles pour déterminer quelles plateformes seront intégrées au cœur du système financier américain.
Edgen Crypto·Dec 20 2025, 21:26