Points clés à retenir :
Les plus grands prêteurs de Hong Kong renforcent les exigences relatives aux comptes d'investissement pour les clients de Chine continentale, étendant la répression réglementaire menée par Pékin sur les flux de capitaux transfrontaliers illicites au-delà du secteur du courtage pour toucher le secteur bancaire.
HSBC Holdings Plc a demandé aux clients continentaux souhaitant ouvrir des comptes d'investissement de signer une déclaration confirmant que leurs fonds proviennent de l'étranger plutôt que de Chine, selon deux personnes informées de l'affaire. Sa filiale plus petite Hang Seng Bank Ltd. a émis un formulaire similaire aux clients continentaux, a déclaré une autre personne, tandis que Bank of China (Hong Kong) Ltd. a commencé à demander à ses clients cette semaine de clarifier la source des fonds lors de l'ouverture de comptes d'investissement, selon deux autres sources.
« Les exigences renforcées pour les comptes d'investissement des clients continentaux n'auront pas d'impact significatif sur le processus d'ouverture de compte », a déclaré un porte-parole de l'Association des banques de Hong Kong dans un communiqué. Le secteur bancaire procédera à des examens conformément aux dernières directives réglementaires, a ajouté le porte-parole.
Ces mesures font suite à une annonce de la Chine le 22 mai selon laquelle elle punirait les courtiers accusés d'avoir transféré illégalement des fonds vers les marchés étrangers. Le même jour, la Securities and Futures Commission de Hong Kong a infligé une amende totale de 2,3 milliards de yuans (338 millions de dollars) à UP Fintech Holding Ltd., Futu Holdings Ltd. et Long Bridge HK Ltd. L'Autorité monétaire de Hong Kong a ensuite publié une circulaire exigeant des banques constituées localement qu'elles adoptent des contrôles supplémentaires pour les clients continentaux ouvrant de nouveaux comptes d'investissement.
En vertu de la circulaire de l'HKMA, les banques doivent effectuer des examens des documents falsifiés concernant les comptes ouverts depuis janvier 2023 dans un délai de trois mois. Les comptes problématiques identifiés lors de ces examens doivent être clos dans un délai de six mois. Les banques sont également tenues d'examiner les comptes dormants — ceux présentant un solde nul et aucune activité de négociation au cours de l'année écoulée — et de clore tout compte qui ne parvient pas à effectuer les procédures requises dans un délai de six mois.
Ce durcissement réglementaire perturbe un marché gris établi de longue date. Auparavant, les résidents continentaux déplaçaient souvent des capitaux à l'étranger par des canaux non officiels et ouvraient des comptes auprès de prêteurs locaux, malgré les stricts contrôles de capitaux de Pékin. Certains intermédiaires aidaient les clients continentaux à contourner les règles en fabriquant des certificats d'investissement et en fournissant des codes d'invitation pour ouvrir des comptes de courtage. Depuis le changement de politique, ces intermédiaires ont modifié leurs tactiques, promouvant une « dernière fenêtre d'opportunité » et dirigeant les clients vers de plus petits courtiers de Hong Kong par des canaux plus opaques.
HSBC, Hang Seng et BOC HK figurent parmi les prêteurs étrangers les plus populaires pour les visiteurs continentaux ouvrant des comptes lors de leurs déplacements à la frontière. Les trois banques n'ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.
Cette répression représente une escalade significative dans les efforts de Pékin pour faire respecter les contrôles de capitaux, qui sont en place depuis des décennies mais ont fait face à une évasion croissante alors que les investisseurs continentaux recherchent une diversification à l'étranger. Le taux de réserves obligatoires moyen pondéré actuel en Chine s'élève à 6,5 % après la dernière baisse de 50 points de base en février, tandis que le yuan s'est affaibli d'environ 2 % par rapport au dollar cette année, ce qui accroît la pression sur les autorités pour endiguer les sorties de capitaux. La précédente grande répression des activités transfrontalières de valeurs mobilières en 2021 avait entraîné un gel temporaire des ouvertures de nouveaux comptes chez les courtiers de Hong Kong et un transfert d'une partie de l'activité de négociation vers des canaux informels.
Pour le secteur bancaire de Hong Kong, les nouvelles règles augmentent les coûts de conformité et pourraient ralentir l'acquisition de clients continentaux, un moteur de croissance clé pour de nombreux prêteurs. Les trois banques concernées figurent parmi les plus importantes en termes de parts de marché dans le secteur bancaire de détail de Hong Kong, et toute réduction soutenue des flux de clients continentaux pourrait peser sur les revenus de commissions et les volumes de transactions à un moment où l'industrie financière de la ville navigue déjà dans un contexte de coûts de financement plus élevés et d'un pipeline d'introductions en bourse plus lent.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
