歐盟法院裁決蘋果敗訴，服務業務年收入五千億美元面臨風險

歐盟法院於7月8日裁定蘋果敗訴，推翻其App Store與iPhone的核心限制措施，這些措施每年為蘋果創造約五千億美元的服務業務收入。該判決強制蘋果在歐盟境內的iOS裝置上允許第三方應用程式商店與替代支付系統，瓦解了這家公司在美國以外最獲利市場的封閉生態系統商業模式。

「法院認定，蘋果的App Store佣金制度以及軟硬體整合做法，違反了《數位市場法》下的歐盟競爭法規，」Edgen監管分析師艾琳娜·費雪表示。「這是歐洲史上針對美國科技公司最重大的反壟斷裁決。」

該裁決適用於全部27個歐盟成員國，並立即生效。蘋果現在必須允許用戶從競爭對手的應用程式商店下載應用程式，允許開發者使用第三方支付處理器（無需支付標準的15%至30%佣金），並允許完全繞過App Store進行側載。蘋果先前曾主張這些限制對安全性與用戶隱私至關重要，但法院駁回了這項立場。

其中的財務風險極為巨大。蘋果的服務業務部門（包含App Store佣金、授權費以及Apple Pay交易收入）在2025財年創造了1,018億美元的收入，約佔公司總營收的24%，並貢獻估計約38%的毛利。摩根士丹利分析師估計，歐盟相關的App Store收入每年約達180億美元，而iPhone相關服務則再增加80億美元。根據高盛6月的一份報告，隨著開發者轉向成本更低的替代方案，該裁決可能在兩年內侵蝕歐盟服務業務收入高達40%。

全球監管機構的里程碑

這項判決標誌著一場為期三年法律戰的終點，始於2023年歐盟委員會對蘋果App Store做法展開反壟斷調查。歐盟委員會主張，蘋果強制使用其應用程式內支付系統以及禁止替代應用程式商店的做法，構成濫用市場主導地位，違反《歐盟運作條約》第102條。法院同意這項觀點，裁定蘋果的限制措施「不正當地排擠了行動應用程式與數位內容發行的競爭」。

該裁決的影響範圍超越App Store，延伸至蘋果的硬體生態系統。法院同時認定，蘋果限制NFC晶片用於非接觸式支付的存取——使Apple Pay成為唯一內建的行動錢包——同樣違反了競爭法規。蘋果現在必須授予第三方開發者存取iPhone NFC天線的權限，使競爭對手的行動支付服務能夠與Apple Pay完全相同的方式運作。僅此一項規定，就可能重塑歐洲行動支付市場——根據Statista數據，該市場在2025年的交易額達2,800億美元。

日本公平交易委員會與印度競爭委員會在過去12個月內均已針對蘋果的App Store做法展開平行調查，並以歐盟的訴訟程序為藍本。南韓已於2024年通過立法，要求應用程式商店接受替代支付系統，但執法力度仍然有限。美國司法部於2024年3月對蘋果提起的反壟斷訴訟中，也包含類似關於App Store排他性與超級應用程式限制的指控。

蘋果的下一步

蘋果有60天的時間向歐盟法院大審庭提出上訴，但法律專家認為，考量到裁決的廣泛範圍，翻案的可能性極低。預計蘋果將在下一個季度內宣布合規措施，可能包括為歐盟開發者修訂的收費結構，例如降低應用程式內購買的佣金，同時針對透過第三方應用程式商店發行的應用程式，新增按安裝次數計費的機制。

市場立即做出反應。蘋果股價在盤後交易中下跌4.2%，市值蒸發約1,400億美元。更廣泛的科技類股也同步下跌，那斯達克100指數下跌1.8%，原因在於投資者重新評估主要平台公司面臨的監管風險。Alphabet與Meta Platforms各自下跌超過2%，市場擔憂歐盟可能針對其廣告與數據業務採取類似行動。

對投資者而言，該裁決為蘋果最賺錢的增長業務引入了結構性不確定性。過去五年，服務業務收入一直是蘋果估值擴張的主要驅動力，該部門的毛利率估計約為70%，而硬體業務則約為36%。根據彭博彙整的共識預估，若歐盟服務業務收入縮減40%，對每股盈餘的影響每年可能高達0.85美元。下一個關鍵催化劑是蘋果預定於7月31日公布的第三財季財報，屆時管理層預計將提供有關財務影響的初步指引。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。