Arista Networks 季度營收首破 30 億美元，上調 2026 年展望至 126 億美元

Arista Networks 公布第二季營收達 30.1 億美元，較去年同期成長 37.7%，為公司季度營收首度突破 30 億美元。

董事長暨執行長 Jayshree Ullal 表示：「Arista 正經歷強勁需求，得以達成我們首次季度營收突破 30 億美元的里程碑。」

Non-GAAP 稀釋每股盈餘年增 39.7% 至 1.02 美元，較市場共識的 0.88 美元高出 14 美分。毛利率達 63.4%，受關稅退款與客戶組合帶動，季增 100 個基點，營業利益率則達到 49.9%。淨利為 13 億美元，相當於營收的 42.9%。

股價盤後大漲 11.8% 至 212.99 美元，前一交易日收在 190.51 美元。公司將 2026 全年度營收預測上調至約 126 億美元，隱含 40% 的成長率，較 5 月預測的 115 億美元增加了 11 億美元——這是該公司今年以來第三次上調財測。

國際營收達 6.978 億美元，佔總銷售額的 23%，高於上一季的 13.5%。季末現金及有價證券為 133 億美元，高於上一季的 124 億美元；多年期採購承諾則由 89 億美元增至 97 億美元，較一年前的 36 億美元成長近三倍。

供應鏈的推進正釋放出貨量能。營運長 Todd Nightingale 表示，Arista 已鎖定 2026 年記憶體供應，並可展望至 2027 年，同時認證了 PCB 與光學元件的新供應商，並建置涵蓋冷卻板、快拆接頭與管路的液冷供應鏈。公司目前在美國、亞洲與墨西哥設有三家合約製造商及三座配送中心。Ullal 警告，產業整體的短缺情況可能持續至 2028 年。

AI 交換器動能持續擴大。累計部署 Arista Etherlink 交換器的客戶已突破 100 家，而 2024 年初僅有四至五家。公司推出具備 100 兆位元容量與 1.6 兆位元吞吐量的 7060X-E7 平台，預計於 2026 下半年展開試用，並於 2027 年量產。技術長 Ken Duda 強調了三項 EOS 功能——Smart System Upgrade、Multipath Reliable Connection 與 SRv6 分段路由——旨在確保 AI 訓練叢集不間斷運作。

針對第三季，Arista 預測營收約為 33 億美元，毛利率約 63%，稀釋每股盈餘介於 1.06 至 1.08 美元。公司維持 2026 年 AI 交換器營收至少 35 億美元、園區網路營收至少 12.5 億美元的目標，額外的 11 億美元預計將分配至 AI、核心資料中心、園區網路與路由等業務。Ullal 表示，取決於出貨組合，預計將有一至兩家客戶加入微軟與 Meta，成為佔營收 10% 以上的重要客戶。

財測上調顯示管理層預期 AI 網路需求將在下半年加速成長。投資人將密切關注第三季財報電話會議中增量營收在產品線間的分配情況，以及供應鏈改善是否能在零組件成本上升的環境下持續發酵。

本文僅供參考用途，不構成投資建議。