비트코인 수요 약세 지속, 코인베이스 프리미엄 8주 연속 마이너스

코인베이스 프리미엄 지수가 8주 연속 마이너스를 기록하며 1년 만에 최장 기간 동안 지속되고 있다. 이는 미국의 비트코인 수요 약세가 지속되고 있음을 시사한다.

코인베이스와 해외 거래소 간 가격 차이를 추적하는 이 지표는 크립토퀀트(CryptoQuant) 데이터에 따르면 비트코인이 약 81,429달러에 거래되던 5월 6일 이후 줄곧 0선 아래에 머물러 있다.

이후 비트코인은 약 27% 하락해 약 59,500달러 선까지 떨어졌다. 미국 수요 약세는 반도체 업종으로의 역사적인 자금 이동과 시기를 같이한다. 코베이시(Kobeissi)가 집계한 데이터에 따르면 반도체는 올해 S&P 500 지수를 약 85%포인트 초과 달성했다. 미국 금과 비트코인 ETF에서는 4월 이후 약 120억 달러가 빠져나간 반면, 칩 ETF는 약 200억 달러를 끌어모았다.

이러한 패턴은 올해 초 비슷한 사례를 연상시킨다. 비트코인 프리미엄은 BTC가 약 95,583달러에 거래되던 1월 15일경 마이너스로 전환돼 2월 24일까지 지속됐으며, 이 기간 동안 비트코인은 약 33% 폭락해 64,100달러까지 하락했다. 현재의 하락 기간은 더 길며 동일한 미국 수요 약세를 보이고 있어 추가 하방 위험을 키우고 있다.

6월 월봉 캔들은 약세 전망을 강화하고 있다. 비트코인은 6월에 약 20% 하락하며 2022년 6월 이후 최악의 월간 성과를 기록했다. 이는 장대음봉(Marubozu) 캔들 — 사실상 그림자가 없는 완전한 붉은 몸통으로, 해당 월 내내 완벽한 약세 지배를 의미한다 — 을 형성했다. 트레이더들은 이 패턴을 추가 손실에 대한 강력한 경고 신호로 간주하며, 일부 애널리스트들은 48,000~55,000달러 범위에서 바닥을 형성할 것으로 예측하고 있다.

캔터 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald)는 화요일 보고서에서 약세장이 막바지 국면에 접어들 수 있다고 밝혔다. 6월 10일 기준으로 비트코인은 2025년 고점 이후 252일이 지났으며 약 51% 하락한 상태다. 이전 세 번의 시장 사이클을 살펴보면 BTC는 평균적으로 고점 이후 384일 만에 바닥을 형성했으며, 이는 역사가 반복될 경우 잠재적 저점이 10월 말경임을 시사한다. 캔터는 투자자들에게 투기적 활동보다는 지속 가능한 가치 축적을 가진 네트워크에 집중할 것을 촉구했다.

암호화폐에서의 자금 이탈은 펀드 플로우에서도 확인된다. 최대 비트코인 펀드인 블랙록의 iShares 비트코인 트러스트는 현물 ETF 출시 이후 최악의 달이었던 6월의 기록적인 ETF 유출을 주도했다. 비트코인과 나스닥은 일반적으로 동조화되는데, 6개월 상관계수는 약 0.46이다. 그러나 올해 두 자산은 괴리를 보이고 있다. 비트코인은 2026년 약 33% 하락한 반면, 기술 섹터는 20% 이상 상승했다. 이러한 격차는 반도체가 시장 상승분의 약 70%를 차지하며 자금을 암호화폐에서 칩으로 끌어들이고 있기 때문에 발생한다.

향후 향방은 미국 매수자들에게 달려 있다. 코인베이스 프리미엄이 마이너스를 유지하고 칩 유입이 계속된다면 BTC의 저항이 가장 적은 경로는 하락이다. 프리미엄이 다시 플러스로 전환된다면 미국 내 수요가 회복되고 있다는 첫 번째 실질적 신호가 될 것이다. 그때까지는 1월의 시나리오가 가장 주목해야 할 패턴으로 남아 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.