Le Bitcoin a chuté de 2,3 % à 65 827 $ après que la Banque du Japon a relevé ses taux à 1 %, son plus haut niveau depuis 1995, resserrant les liquidités mondiales et ravivant les risques d'un débouclage du carry trade sur le yen, qui a historiquement provoqué des ventes massives de BTC de 20 % à 30 %.
Le Bitcoin a chuté de 2,3 % à 65 827 $ après que la Banque du Japon a relevé son taux directeur à 1 %, son plus haut niveau depuis 1995, resserrant les conditions de liquidité mondiales qui ont historiquement déclenché des ventes massives sur les actifs risqués.
Les données de Coinglass montrent que le Bitcoin a enregistré des baisses de 20 % à 30 % après chacune des quatre dernières hausses de taux de la BOJ, le débouclage du carry trade sur le yen drainant les capitaux des marchés spéculatifs. Le vote de la BOJ par 7 voix contre 1 mardi est intervenu alors que le gouverneur Kazuo Ueda était absent en raison d'une hospitalisation, le vice-gouverneur Shinichi Uchida ayant dirigé la décision.
La banque centrale réduira également ses achats d'obligations d'État japonaises à partir d'avril 2027, tout en maintenant environ 2 000 milliards de yens (12,5 milliards de dollars) d'achats mensuels de JGB. Le yen s'est affaibli à près de 160,29 pour un dollar après la décision, limitant la pression immédiate sur les carry trades mais maintenant le risque d'un retournement soudain à un niveau élevé.
Un débouclage durable du carry trade sur le yen — par lequel les investisseurs empruntent à bas coût en yens pour acheter des actifs à plus haut rendement comme les actions américaines et les cryptomonnaies — pourrait pousser le Bitcoin vers le niveau de support de 60 000 $, représentant une baisse potentielle de 26 % par rapport aux prix actuels. La BOJ a déclaré qu'elle continuerait à relever ses taux tout en surveillant les prix et l'économie dans son ensemble, signalant un nouveau resserrement à venir.
Le risque du carry trade revient
La décision de la BOJ intervient alors que les banques centrales du monde entier s'orientent vers une politique plus restrictive pour lutter contre l'inflation liée au conflit au Moyen-Orient. La Banque centrale européenne a relevé ses taux le 11 juin, la banque centrale des Philippines a porté son taux directeur à 4,75 % jeudi, et la Réserve fédérale est restée stable tout en signalant que sa prochaine décision pourrait être une hausse. Le Japon dépend du Moyen-Orient pour environ 90 % de ses importations de pétrole brut, ce qui le rend particulièrement vulnérable à l'inflation énergétique après la fermeture du détroit d'Ormuz.
Le volume des échanges de Bitcoin sur 24 heures a atteint 28,4 milliards de dollars, au-dessus de sa moyenne sur sept jours, les traders se positionnant pour de nouvelles baisses. L'intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin a chuté de 4,8 % à 32,1 milliards de dollars, les taux de financement devenant négatifs sur Binance et OKX, indiquant un positionnement baissier parmi les traders à effet de levier.
Un précédent historique pèse sur les perspectives
La corrélation entre le resserrement de la BOJ et les ventes massives de Bitcoin est constante depuis que le Japon a commencé à normaliser sa politique au début de 2024. Chacune des quatre dernières hausses de taux a précédé une baisse de 20 % à 30 % du prix du Bitcoin en quelques semaines, le débouclage des positions financées en yens réduisant l'appétit pour le risque au niveau mondial. La hausse actuelle à 1 % — le niveau le plus élevé depuis 1995 — représente le resserrement le plus agressif de l'histoire monétaire moderne du Japon, amplifiant les craintes que le schéma ne se répète.
L'Ether a chuté de 3,1 % à 3 412,50 $, suivant la baisse du Bitcoin, tandis que la capitalisation boursière globale des cryptomonnaies a chuté de 2,6 % à 2 410 milliards de dollars. Le taux de dominance du Bitcoin est monté à 54,8 %, reflétant un repli vers une relative sécurité au sein de la classe d'actifs cryptographiques.
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