Önemli Çıkarımlar:
Bitcoin'in 60.000 doların üzerine toparlanması, aşağı yönlü riskleri ortadan kaldırmadı; dört ayrı gösterge, 50.000 dolar veya daha altına doğru potansiyel bir düşüşe işaret ediyor.
Bitcoin, 9 Haziran itibarıyla haftalık %13'lük düzeltmenin ardından 61.667 dolardan işlem gördü ve dört zincir içi ve teknik gösterge, 50.000 doların altına potansiyel bir düşüş uyarısı veriyor. 60.000 dolar desteğinden gelen toparlanma, ABD-İran gerilimleri ve faiz indirimi beklentilerinin zayıflaması risk iştahını baskılamaya devam ettiği için aşağı yönlü riskleri tamamen ortadan kaldırmadı.
"Bitcoin şimdiden büyük bir madencinin maliyet destek bölgesinin üst ucunu test ediyor," dedi Capriole Investments'in kurucusu Charles Edwards, BTC'nin ortalama madencilik maliyeti olan 62.650 dolara yakın olduğunu gösteren üretim maliyeti modeline atıfta bulunarak. Modelin daha düşük elektrik maliyeti sınırı, tarihsel olarak ayı piyasası düzeltmeleri sırasında bir değerleme tabanı olarak işlev gören 50.120 dolar seviyesinde bulunuyor.
Analist Follis'e göre Bitcoin'in gerçekleşen fiyatı, yani tüm sahiplerin ortalama maliyet esası, 53.600 dolar seviyesinde. Tarihsel olarak Bitcoin, gerçekleşen fiyatın altında işlem görmeden büyük bir döngü diploması oluşturmadı. BTC, 2011'de gerçekleşen fiyatın %58 altına, 2015'te %49, 2018'de %47 ve 2022'de %34 altına düştü. Bu döngüde şu ana kadar Bitcoin, gerçekleşen fiyatın altında sıfır gün geçirdi; 2022'de 179 gün ve 2018'de 140 gün geçirmişti.
Glassnode'un MVRV aşırı sapma fiyatlandırma bantları, BTC'nin halihazırda 72.035 dolar olan alt değerleme bandının altında işlem gördüğünü ve bir sonraki derin değer çekim merkezinin 50.000 dolar yakınlarında olduğunu gösteriyor. Bu seviye aynı zamanda Bitcoin'in 53.600 dolar civarındaki gerçekleşen fiyatına da yakın konumlanarak 50.000 ila 53.600 dolar aralığını önemli bir zincir içi destek kümesi haline getiriyor.
60.000 doların altında kararlı bir kırılım, BTC'nin kalıcı bir dip oluşturmadan önce bu destek bölgesini yeniden ziyaret etmesi ihtimalini güçlendirecektir. Tarihsel modellerin tekrarlanması halinde 37.500 ila 42.800 dolara doğru daha derin bir teslimiyet (capitulation) olasılığı devam ediyor; bugünkü gerçekleşen fiyatın %20 ila %30 altına bir düşüş bile bu aralığa işaret ediyor.
Üretim Maliyeti ve MVRV Bantları 50.000 Dolar Civarlarında Hizalanıyor
Edwards tarafından paylaşılan üretim maliyeti modeli, madencilerin mevcut fiyatlarda başabaş noktasına yakın olduğunu gösteriyor. Önceki ayı piyasalarında Bitcoin, fiyat üretim maliyeti ile daha düşük elektrik maliyeti tahmini arasına düştüğünde güçlü talep buldu. Bu alt sınır şu anda 50.120 dolar seviyesinde bulunuyor. Glassnode'un MVRV bantları bu seviyeyi pekiştiriyor. 2021 boğa piyasasında Bitcoin, defalarca üst değerleme bantlarının yakınında zirve yaptı. 2022 ayı piyasasında fiyat ortalama bandın içinden düştü ve bir dip oluşturmadan önce alt bantlara doğru yöneldi. 2024 düzeltmesi sırasında da benzer bir örüntü ortaya çıktı; BTC, toparlanmadan önce daha düşük değerleme bölgelerine doğru soğudu.
Düşüş Bayrağı Kırılımı 50.000 Doların Altını Hedefliyor
Bitcoin'in haftalık grafiği, BTC'nin 50 haftalık SMA olan yaklaşık 91.700 doların altında başarısız olmasının ardından yükselen konsolidasyon aralığından kaymasıyla olası bir düşüş bayrağı kırılımını gösteriyor. Fiyat şu anda önemli bir uzun vadeli destek olan 200 haftalık SMA seviyesi olan yaklaşık 62.000 doları test ediyor. Bunun altında kararlı bir haftalık kapanış, düşüş eğilimli senaryoyu teyit edecek ve 50.000 doların altında ölçülen bir aşağı yönlü hedefin kapısını aralayacaktır. 30 olan aşırı satım eşiğine yakın haftalık RSI okumaları zayıf momentumu göstererek, BTC bayrak desteğini hızla geri kazanmadığı sürece satıcıların kontrolü elinde tuttuğu görüşünü destekliyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
