Bitcoin cae por debajo de $60,000 a un mínimo del ciclo mientras Grayscale evalúa si está infravalorado

Bitcoin cayó un 3% a $60,892 el 9 de junio, perforando los $60,000 por primera vez en este ciclo, mientras las tensiones geopolíticas y las persistentes salidas de ETF aplastaron la demanda.

"Bitcoin ahora cotiza cerca de su costo de producción de aproximadamente $62,650, un nivel que históricamente ha marcado una zona de valor a largo plazo", dijo Charles Edwards, fundador de Capriole Investments. "Una ruptura por debajo de eso abre la puerta al suelo de costo eléctrico cerca de $50,000".

La venta masiva se aceleró después de que el presidente Donald Trump anunciara ataques militares de represalia contra Irán, lo que envió al oro al alza un 1.8% y al crudo WTI un 3.5% más, mientras que los activos de riesgo se desplomaron. Los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron aproximadamente $4,400 millones en salidas netas entre mediados de mayo y principios de junio, con los activos totales de ETF cayendo de más de $100,000 millones a menos de $80,000 millones, según Wintermute. El precio realizado de Bitcoin —la base de costo promedio de todos los tenedores— se sitúa cerca de $53,600, y la banda de valor profundo del modelo de precios MVRV apunta a $50,000 como el próximo gran imán.

Una ruptura decisiva por debajo de $60,000 expondría a Bitcoin al clúster de soporte en cadena de $50,000 a $53,600, donde convergen tanto el precio realizado como el suelo de costo eléctrico. En el lado alcista, un clúster de liquidez entre $62,500 y $64,000 podría impulsar un rebote de cobertura de cortos hacia la región de $63,500, según datos de liquidación de Coinglass.

Modelos en Cadena Señalan $50,000 como Próximo Suelo

El modelo de costo de producción de Bitcoin, compartido por Capriole Investments, muestra al activo cotizando cerca de su costo estimado de minería de $62,650. El límite inferior —la estimación del costo eléctrico— se sitúa cerca de $50,120, un nivel que históricamente ha actuado como un gran suelo de valoración durante correcciones de mercado bajista, según muestra el gráfico.

Las bandas de precios de desviación extrema MVRV de Glassnode refuerzan esa visión. Bitcoin ya cotiza por debajo de la banda de valoración inferior del modelo de $72,035, con el próximo gran imán situado en la banda de valor profundo cerca de $50,000 —un nivel que también se alinea con el precio realizado de $53,600. Históricamente, Bitcoin no ha formado un gran fondo de ciclo sin antes cotizar por debajo del precio realizado, según el analista Follis. El ciclo actual ha pasado cero días por debajo de ese nivel, en comparación con 179 días en 2022.

En el gráfico semanal, Bitcoin está probando el promedio móvil simple de 200 semanas cerca de $62,000. Un cierre semanal decisivo por debajo de ese nivel confirmaría una configuración bajista, con el objetivo de caída medido situado por debajo de $50,000, según datos de TradingView.

Las Salidas de ETF se Profundizan mientras Aumentan los Vientos en Contra Macroeconómicos

La demanda institucional ha seguido deteriorándose. Wintermute informó que los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. experimentaron aproximadamente $4,400 millones en salidas netas entre mediados de mayo y principios de junio, mientras que los activos totales de ETF cayeron de más de $100,000 millones a menos de $80,000 millones. La firma de trading señaló que el capital ha fluido cada vez más hacia inversiones relacionadas con inteligencia artificial y preparativos para la anticipada OPI de SpaceX, creando competencia adicional por los fondos de los inversores.

El aumento de los rendimientos del Tesoro ha añadido presión, con los operadores descontando las expectativas de recortes de tasas a corto plazo por parte de la Reserva Federal después del informe del Índice de Precios al Consumidor de mayo que se publicará el 10 de junio. Rendimientos más altos durante más tiempo reducen la demanda de activos especulativos, lo que agrava los vientos en contra provenientes de la escalada geopolítica.

El análisis de Grayscale sobre si Bitcoin está infravalorado en los niveles actuales llega cuando el activo cotiza por debajo de todos los promedios móviles principales —el EMA de 20 días en $67,876, el de 50 días en $71,917, el de 100 días en $74,191 y el de 200 días en $79,394. La criptomoneda rebotó brevemente a $62,000 en la sesión de la tarde del 10 de junio, mientras las acciones estadounidenses se recuperaban de los mínimos de la sesión, aunque los analistas advirtieron que el rebote no elimina los riesgos a la baja.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.