Lỗ UTXO Bitcoin chạm mức thấp nhất chu kỳ khi 50.000 BTC chuyển lỗ sang sàn

Dữ liệu on-chain của Bitcoin phát tín hiệu đầu hàng vốn từng đánh dấu đáy thị trường gấu trước đây, khi những người nắm giữ ngắn hạn chuyển 50.000 BTC lên sàn giao dịch trong tình trạng thua lỗ.

Bitcoin đã giảm xuống 59.800 USD trước khi phục hồi lên 60.100 USD tại thời điểm 06:00 UTC ngày 28 tháng 6, sau khi dữ liệu on-chain cho thấy tỷ lệ lợi nhuận-trên-đầu ra UTXO giảm xuống mức thấp nhất trong chu kỳ thị trường gấu này, theo CryptoQuant.

"Những giai đoạn này luôn mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư dài hạn," Darkfost, một chuyên gia phân tích tại CryptoQuant, cho biết. "Chúng tương ứng với thời điểm đa số từ bỏ và mất hứng thú."

Tỷ lệ lợi nhuận trên đầu ra đã chi tiêu (Spent Output Profit Ratio) đối với những người nắm giữ dài hạn đang ngày càng chuyển sang vùng âm, Darkfost nói thêm, xác nhận rằng nhóm này đang bước vào giai đoạn đầu hàng. Khoảng 50.000 BTC từ những người nắm giữ ngắn hạn đã được chuyển lên sàn giao dịch trong tình trạng thua lỗ trong 24 giờ qua, dòng chảy thua lỗ lớn nhất lên sàn kể từ ngày 4 tháng 6. Riêng Binance đã nhận khoảng 9.500 BTC trong điều kiện tương tự, mức cao nhất kể từ ngày 3 tháng 6.

"Tín hiệu đáy mà tôi đang chờ đợi vừa được kích hoạt," chuyên gia phân tích DurdenBTC cho biết. "Nó đã bắt được mọi đáy chu kỳ kể từ năm 2016, và nó sẽ vẫn khiến người ta cảm thấy tồi tệ trong nhiều tuần."

Dữ liệu đầu hàng xuất hiện trong bối cảnh các điều kiện vĩ mô vẫn không thuận lợi cho các tài sản rủi ro. Lạm phát PCE tổng thể đạt 4,1% so với kỳ vọng 4,0%, trong khi PCE lõi ghi nhận 3,4% so với dự báo 3,3%. GDP cũng vượt ước tính ở mức 2,1%, khiến kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng hơn bị kìm hãm. Chỉ số Coinbase Premium Index đã duy trì dưới 0 trong 40 ngày liên tiếp kể từ ngày 15 tháng 5, cho thấy áp lực bán bền vững từ các nhà đầu tư chuyên nghiệp.

"Động thái này là sự phản ánh hoàn hảo của bối cảnh vĩ mô hiện tại, vốn vẫn cực kỳ bất lợi cho các tài sản rủi ro như BTC," Darkfost nói.

Những người nắm giữ dài hạn đang hấp thụ nguồn cung mà các nhà đầu tư ngắn hạn xả ra. Dòng Bitcoin vào các địa chỉ tích lũy đã tăng lên mức kỷ lục 181.000 BTC vào ngày 25 tháng 6, gần như gấp đôi mức cao trước đó là 94.700 BTC ghi nhận vào tháng 2 năm 2022. Sự phân kỳ giữa những người bán ngắn hạn hoảng loạn và những người nắm giữ dài hạn đang tích lũy phản ánh các mô hình từng thấy ở các đáy thị trường gấu trước đây.

Đường trung bình động 50 tuần của Bitcoin ở mức 89.771 USD đang tiến gần đến đường trung bình 100 tuần ở mức 88.397 USD, thiết lập một cây thập tử tiềm năng (bear cross). Ba lần xuất hiện trước đây của cây thập tử này trong lịch sử Bitcoin đều đánh dấu đáy thị trường và khởi đầu cho một đợt tăng giá kéo dài nhiều năm, theo dữ liệu lịch sử.

Tuy nhiên, các khoản lỗ đã thực hiện (realized losses) vẫn thấp hơn nhiều so với các mức đầu hàng lịch sử. Các khoản lỗ đã thực hiện hiện tại đứng ở mức khoảng 234.000 BTC, so với khoảng 1,20 triệu BTC trong đáy thị trường gấu năm 2022, cho thấy hoạt động bán tháo toàn diện vẫn chưa xảy ra.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.