BlackRock'ın yeni Bitcoin ETF'i, yükseliş potansiyelini çift haneli nakit ödemeler karşılığında takas ederek, getiri arayan yatırımcıların dünyanın en büyük dijital varlığının sınırlandırılmış bir versiyonunu benimseyip benimsemeyeceğini test ediyor.
BlackRock, Haziran ortasında iShares Bitcoin Premium Income ETF'ini Nasdaq'ta işleme açarak, 65,8 milyar dolarlık spot fonu üzerinde nakit teminatlı alım opsiyonları satarak çift haneli getiri elde etmeyi hedefliyor.
BlackRock'un dijital varlıklar küresel başkanı Robert Mitchnick, CoinDesk'e yaptığı açıklamada, "Bu, bitcoin fonları için doğal bir sonraki adım; doğal getirisi olmayan bir varlığı asla elinde tutamayacak olan getiri yatırımcıları ve kurumlar için inşa edildi" dedi.
Kıdemli ETF analisti Eric Balchunas'a göre, BITA koduyla işlem gören fon, Bitcoin'in yükseliş potansiyelinin en az %70'ini yakalamayı hedeflerken yıllık %15 ila %25 arasında getiri hedefliyor. Fon, %0,65'lik bir gider oranına sahip olup, rakip nakit teminatlı alım opsiyonu fonlarının altında fiyatlandırılıyor. BITA, BlackRock'un spot Bitcoin ETF'i IBIT'e karşı alım opsiyonları satarak yatırımcılara istikrarlı prim geliri sağlıyor ancak keskin yükselişlere katılımı sınırlandırıyor. Mitchnick, ürünün yatay veya düşüş piyasalarında parlarken, güçlü yukarı yönlü hareketler sırasında geride kalmak üzere tasarlandığını söyledi.
Bu lansman, BlackRock'u getiri odaklı Bitcoin maruziyeti için Strategy ile karşı karşıya getiriyor ve Temmuz ayında piyasaya sürülmesi beklenen rakip bir Goldman Sachs ürünüyle bir yarış başlatıyor. Ayrıca, ETF tabanlı Bitcoin sahipliğinin varlığın kendi kendine saklama ilkesini zayıflatıp zayıflatmadığına dair tartışmayı yeniden alevlendiriyor.
Saklama tartışması derinleşirken kurumsal akışlar hızlanıyor
IBIT, bu hafta tek bir günde yaklaşık 57,7 milyon dolar değerinde 906 Bitcoin çekti. Fidelity ise aynı dalgalı dönemde 37.700 BTC biriktirerek sürekli bir kurumsal inanç sinyali verdi. CoinGecko verilerine göre, Bitcoin Salı günü itibarıyla yaklaşık 65.854 dolardan işlem görüyor ve Korku ve Açgözlülük Endeksi 24 seviyesinde — derin "Korku" bölgesinde — bulunuyor.
Fonlara yönelik bu akın, sektör içinden uyarıları da beraberinde getirdi. Bitfinex ve Tether'ın teknoloji sorumlusu Paolo Ardoino, ETF'lerin Bitcoin'in temel önermesine ters düştüğünü söyledi. Bir röportajda "Bitcoin'in %99,99'u tüm ETF'lerde olursa, bu konuda ne hissederdik?" dedi. Trezor'un Ticari İşler Sorumlusu Danny Sanders, ayrı olarak BTC Prag'da yaptığı açıklamada, özel anahtarlar yerine ETF'lere daha fazla güvenilmesinin sektöre zarar vereceği konusunda uyararak, sektörün 600 milyon kullanıcısının yalnızca yaklaşık %10'unun varlıklarını kendi ellerinde tuttuğunu belirtti.
Uzun süreli Bitcoin yatırımcısı Michael Terpin, alıcı tabanının henüz yeni oluştuğunu savundu. On The Margin podcast'inde "Hala dünyada herhangi bir Bitcoin'e sahip olanların oranı sadece %4 civarında" dedi. 20 milyonuncu Bitcoin'in yakın zamanda çıkarılmasıyla, önümüzdeki yüzyıl boyunca üretilecek sadece 1 milyon Bitcoin kaldığı için arz şokunun fiyatları yukarı çekeceğini öngörüyor.
Fiyat hedefleri büyük farklılıklar gösteriyor. JPMorgan bu döngüde 170.000 dolar, VanEck ise 180.000 dolar görürken, Galaxy Research döngü dibi olarak 40.000 ila 46.000 dolar aralığını dile getirdi. Standard Chartered, yaklaşık 59.000 dolara olan düşüşü dip olarak nitelendirdi ve "kripto kışının" sona erdiğini ilan etti.
Akışlar tartışmayı çözecek. BITA ve IBIT, Bitcoin 65.000 dolar ortalarında seyrederken coinleri emmeye devam ederse, kurumsal talep gerçektir. Getiri fonu yalnızca spot ETF talebini tüketirse, şüpheciler kanıtlarını elde edecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
