Önemli Çıkarımlar:
BMO Capital Markets, S&P 500 yıl sonu hedefini 7.850'e yükselterek, birincil itici güç olarak %29'luk ileriye dönük kazanç büyümesine işaret etti.
BMO Capital Markets baş yatırım stratejisti Francois Trahan, "Güçlü kazanç hikayesi bir ölçüde benzeri görülmemiş bir durum ve hisse senedi fiyatları için olağanüstü bir destek sağlıyor" dedi.
Yeni hedef, Çarşamba günkü 7.266,99 kapanışına göre yaklaşık %8 yukarı yönlü potansiyel anlamına geliyor. Trahan'a göre, S&P 500 için ileriye dönük kazançlar %29, orta ölçekli hisseler için %18 ve küçük ölçekli hisseler için %24 oranında büyüyor - bu seviyeler pandemi sonrası toparlanmadan bu yana görülmemişti. Stratejist, mevcut döngünün önceki dönemlerden farklı olduğunu çünkü ekonominin kazançlar toparlanmadan önce bir resesyona girmediğini belirtti.
Trahan, bu kadar hızlı kazanç büyümesinin tipik olarak bir yan ürün olarak enflasyonu beraberinde getirdiği uyarısında bulundu. Çekirdek enflasyonun 2026 sonbaharında hızlanmasını ve potansiyel olarak yapay zekayı geride bırakarak baskın piyasa anlatısı haline gelmesini bekliyor. Stratejist, S&P 500'ün önümüzdeki aylarda 7.850'in üzerine çıkabileceğini, ardından enflasyon baskıları ortaya çıktığında kazançlarının bir kısmını geri verebileceğini söyledi.
Stratejist, ABD'li tüketicilerin, daha geniş büyüme hikayesini zayıflatan bir satın alınabilirlik kriziyle karşı karşıya olduğunu kabul etti. Yine de, kazanç zeminini, önceki politika önlemlerinden gelen teşviklerin ekonomi genelinde akmaya devam ettiği "tüm gemileri yükselten bir dalga" olarak tanımladı.
Trahan, yapay zeka ticareti soğurken bile güçlü kazanç ortamının ekonomik açıdan hassas hisseleri destekleyeceğine inanarak döngüsel sektörlere yönelik iyimser bir duruş sergiliyor. Teknoloji sektörü son günlerde yapay zeka ve bellek yongası üreticilerine olan ilginin azalmasıyla değer kaybetti.
Hedef yükseltmesi, BMO'nun kazanç momentumunu hisse senetleri için baskın kısa vadeli itici güç olarak gördüğünü gösteriyor. Yatırımcılar, Trahan'ın öngördüğü gibi çekirdek fiyat baskılarının oluştuğuna dair işaretler için üçüncü çeyrek boyunca aylık enflasyon verilerini izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
