Key Takeaways
CLSA đã nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu H của Hua Hong Semiconductor thêm 14% lên 147,6 HKD, nhờ sự tăng trưởng từ chip trí tuệ nhân tạo và việc công ty mở rộng sang các công nghệ mới.
Trong một báo cáo nghiên cứu, CLSA cho biết: "Được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng kinh doanh do AI dẫn đầu và việc mở rộng sản phẩm mới, định giá của công ty nên ở mức trên trung bình lịch sử", đồng thời duy trì xếp hạng Khả quan (Outperform) cho cổ phiếu này.
Nhà môi giới đã nâng hệ số giá trên giá trị sổ sách (P/B) cho cổ phiếu H lên 4,5 lần ước tính năm 2027, tăng từ mức 4,0 lần trước đó. Mục tiêu cho cổ phiếu A niêm yết tại Thượng Hải của Hua Hong cũng được tăng lên 194,9 CNY từ mức 177,5 CNY.
Việc nâng cấp diễn ra khi các công ty bán dẫn Trung Quốc như Hua Hong và đối thủ lớn hơn SMIC đang dự báo tăng trưởng trong bối cảnh bùng nổ AI đã thúc đẩy định giá của các công ty cùng ngành trên toàn cầu. Cổ phiếu Hua Hong tại Hồng Kông gần đây giao dịch giảm 3,5% xuống khoảng 127 HKD.
Nhận định lạc quan từ CLSA tập trung vào vị thế chiến lược của Hua Hong để nắm bắt hai xu hướng quan trọng: sự gia tăng nhu cầu toàn cầu đối với phần cứng liên quan đến AI và nỗ lực không ngừng của Trung Quốc trong việc thay thế hàng nội địa trong chuỗi cung ứng công nghệ. Công ty môi giới đã nhấn mạnh việc thăm dò đầy tham vọng của công ty vào các lĩnh vực tăng trưởng mới, bao gồm bán dẫn hợp chất và silicon photonics, những yếu tố quan trọng cho việc truyền dữ liệu thế hệ mới và tính toán hiệu năng cao.
Triển vọng tích cực này củng cố chiến lược của công ty bất chấp những biến động giá gần đây. Việc tái định giá được CLSA gợi ý phản ánh niềm tin rằng tiềm năng thu nhập của Hua Hong từ các liên doanh mới này vẫn chưa được phản ánh đầy đủ vào giá cổ phiếu.
Việc tăng giá mục tiêu gợi ý mức tăng tiềm năng 16% cho cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông so với giá gần đây. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi việc thực hiện mở rộng công suất và lộ trình công nghệ của công ty, đặc biệt là khi ngành bán dẫn toàn cầu tiếp tục được định hình lại bởi nhu cầu do AI thúc đẩy.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
