Puntos clave:
Daiwa clasificó a Tencent y NetEase como sus mejores opciones de internet chinas después de que los resultados del 1T26 mostraran una conversión tangible de ingresos de IA en la computación en la nube, la publicidad y las aplicaciones nativas de IA.
"Todas las acciones de internet chinas bajo nuestra cobertura han anunciado sus resultados del 1T26, y los datos confirman que la monetización de la IA se está acelerando", dijo Daiwa en un informe publicado el lunes.
El bróker asignó calificaciones de Compra a los cinco nombres en su ranking de preferencia: Tencent (00700.HK), NetEase (09999.HK), Baidu (09888.HK), Bilibili (09626.HK) y Alibaba (09988.HK). Los precios objetivo implican un potencial alcista sustancial: Tencent a 700 HKD ofrece una ganancia potencial del 54,5 %, Alibaba a 200 USD implica un 58,8 %, y Bilibili a 30 USD sugiere un 66,6 % de potencial alcista. NetEase tiene un objetivo de 165 USD (34,4 % de potencial alcista) y Baidu de 175 USD (29,8 %).
El informe traslada el foco de la capacidad del modelo a la monetización basada en el uso, donde el consumo de tokens, las tasas de conversión publicitaria y la ejecución de flujos de trabajo empresariales se convierten en las métricas clave. Daiwa espera hitos en el 2S26, incluido el lanzamiento del AI Agent de WeChat de Tencent, la monetización continua de la nube de IA de Alibaba y una adopción empresarial más amplia de los flujos de trabajo de IA.
Tanto Alibaba como Baidu experimentaron un crecimiento acelerado en sus negocios de nube de IA, mientras que la tecnología publicitaria impulsada por IA de Tencent continuó mejorando la efectividad de los anuncios, según el informe. Kling AI de Kuaishou demostró un fuerte impulso en los ingresos, lo que indica que el mercado está yendo más allá de los puntos de referencia de los modelos hacia la generación de ingresos en el mundo real.
Daiwa señaló las posibles escisiones de IA como un catalizador de valoración. Kling AI de Kuaishou y Kunlunxin de Baidu sugieren una separación más clara entre la infraestructura de IA y las capas de aplicación, lo que podría desbloquear el potencial de revalorización para las empresas con una visibilidad mejorada de los ingresos por IA.
Más allá de la IA, NetEase destaca por la expansión estructural de sus márgenes y un claro pipeline de juegos en la segunda mitad de 2026, según el bróker. Meituan (03690.HK) tiene potencial alcista, ya que la economía unitaria de la entrega de alimentos mejoró más rápido de lo esperado. Los negocios de juegos de Tencent y publicidad de Bilibili continúan ofreciendo una sólida visibilidad de ganancias.
El ranking de preferencia del bróker sitúa a Tencent y NetEase en la cima, seguidos por Baidu, Bilibili y Alibaba. El énfasis en los canales de monetización de IA — ecosistemas y negocios en la nube — representa la vía más clara para la conversión de ingresos en la actualidad, dijo Daiwa.
Las calificaciones refuerzan un consenso creciente de que las empresas de internet chinas están entrando en una fase de monetización de sus inversiones en IA. Los inversores estarán atentos al progreso de la versión beta del AI Agent de WeChat de Tencent y al desglose de ingresos de la nube de Alibaba en los próximos trimestres como puntos clave de validación.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
