美元兌歐元升值1%，市場關注華許首次聯準會會議

歐元週三跌幅超過1%，觸及日內低點1.1483，延續跌勢，交易員為聯準會主席凱文·華許上任後的首次政策決議做好準備，美元則因市場預期聯準會將採取鷹派按兵不動而獲得支撐。

「市場正在定價華許首次會議出現鷹派按兵不動的更高機率，這正在推動美元全面預先買盤，」美國銀行全球G-10外匯策略主管阿薩納西奧斯·瓦姆瓦基迪斯表示。「風險在於任何鴿派意外都可能引發急劇逆轉，但數據趨勢並不支持這種結果。」

美元指數回落至99.50附近，而布蘭特原油則持穩於每桶80美元以下，因市場對美伊臨時和平協議的樂觀情緒提振了全球風險偏好。歐元在跌勢加速前交易於1.1611，英鎊則持穩於1.3430。亞洲貨幣表現漲跌互現，菲律賓披索上漲0.257%，日圓在日本銀行一如預期升息後小幅走高，而韓圜下跌0.313%。泰銖和馬來西亞令吉大致持穩，僅有微小波動。外匯市場整體維持區間震盪，交易員在聯準會決議公布前不到48小時內避免建立大額方向性倉位。

此番波動凸顯了華許首次會議的重要性，屆時市場將仔細審視點陣圖——19位聯準會官員各自的利率預測——以及前瞻指引，以尋找利率路徑的任何變化。隔夜指數互換定價顯示聯準會維持利率不變的機率約為60%，任何鷹派意外都可能將歐元兌美元推向1.14關口。相比之下，鴿派按兵不動則可能引發空頭回補反彈，重回1.16上方。

美元強勢波及新興市場

美元兌歐元的上漲波及了新興市場貨幣，印度盧比兌美元開盤報94.45，走強11派薩，受布蘭特原油跌破每桶80美元的支撐。Finrex建議出口商利用美元兌印度盧比盤中任何上漲來對沖持倉，同時建議進口商在美元回落至94.20附近時逢低買入。亞洲貨幣整體表現低迷，因投資者在聯準會決議前避免大額持倉，該地區總交易量較20日均線低約15%。

上一次聯準會更換主席——2018年2月杰羅姆·鮑威爾上任——美元在隨後一個月內貶值2.5%，因市場定價了更慢的緊縮路徑。此次要出現類似結果，需要華許發表比預期更為鴿派的言論，但考慮到近期通膨數據，這種情況似乎不太可能出現。聯準會預期路徑與歐洲央行路徑之間的背離仍是歐元兌美元的主要驅動力，歐元區面臨的增長動能較弱，使歐洲央行維持更為謹慎的立場。

對歐元而言，1.1450水準是下一個關鍵支撐，該水準上一次測試是在4月。跌破該水準將為邁向2026年低點近1.14打開大門，而這需要華許的聲明出現明顯的鷹派意外，或是歐元區經濟數據惡化。歐洲央行下一次政策會議定於7月23日舉行，這給予交易員一個月的時間來評估聯準會的立場如何影響全球利率前景。

此影響的波及範圍超出外匯市場。美元持續反彈將給大宗商品價格帶來壓力，尤其是黃金和工業金屬，同時打壓受益於美元弱勢環境的新興市場股票。MSCI新興市場貨幣指數本季度已下跌1.8%，因美元重拾強勢，進一步上漲可能加速資金流出新興市場債務基金。交易員將關注聯準會對全球風險評估的任何變化，這可能預示華許是打算維持前任政府的政策方針，還是開闢新路線。為期兩天的會議將於華盛頓時間下午2:00發布聲明並舉行新聞發布會，會議於週三結束。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。