Cổ đông của Enviri Corporation (NYSE: NVRI) đã áp đảo chấp thuận việc bán bộ phận Clean Earth cho Veolia Environnement S.A. với giá 3,04 tỷ USD, với giao dịch và đợt tách công ty sau đó dự kiến sẽ hoàn thành vào giữa năm 2026.
"New Enviri sẽ là nhà cung cấp hàng đầu các dịch vụ môi trường quan trọng và xử lý vật liệu cho ngành kim loại, cũng như thiết bị sáng tạo, phụ tùng và dịch vụ hậu mãi cho ngành đường sắt," công ty cho biết trong một tuyên bố.
Giao dịch này, được chấp thuận bởi 99,54% số phiếu bầu, sẽ dẫn đến việc phân phối tiền mặt cho các cổ đông từ 14,50 đến 16,50 USD mỗi cổ phiếu. Các mảng kinh doanh Harsco Environmental và Harsco Rail còn lại sẽ được tách ra thành một công ty niêm yết mới mang tên "New Enviri", và sẽ giữ lại mã chứng khoán NVRI. New Enviri dự kiến sẽ có doanh thu ước tính khoảng 1,2 tỷ USD vào năm 2026 và sẽ ra mắt với tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh là 2,0 lần.
Động thái này là một phần trong chiến lược "tổng các phần đơn lẻ" của Enviri nhằm giải phóng giá trị cho cổ đông. Công ty công nghiệp mới, tập trung hơn này sẽ hướng tới tăng trưởng lợi nhuận và dòng tiền đáng kể. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi việc đáp ứng các điều kiện chốt giao dịch thông thường trước mục tiêu hoàn tất vào giữa năm 2026.
Cuộc bỏ phiếu diễn ra sau một giai đoạn chuyển đổi của Enviri, vốn đã chứng kiến giá cổ phiếu tăng khoảng 120% trong năm qua khi các nhà đầu tư thể hiện sự ủng hộ đối với kế hoạch tái cơ cấu. Công ty đã nhận được sự chấp thuận của cơ quan quản lý vào tháng 3 khi thời gian chờ đợi Hart-Scott-Rodino kết thúc.
Các nhà phân tích vẫn lạc quan một cách thận trọng, với ba công ty xếp hạng cổ phiếu ở mức Mua và mức giá mục tiêu trung bình là 21,67 USD, gợi ý mức tăng tiềm năng 10% so với mức hiện tại khoảng 19,16 USD.
Công ty mới, New Enviri, sẽ bắt đầu với cấu trúc vốn thận trọng, bao gồm một hạn mức tín dụng quay vòng chưa rút vốn khi chốt giao dịch. Ban lãnh đạo đã chỉ ra sự tập trung vào việc cải thiện khả năng tạo dòng tiền tự do, đây sẽ là chỉ số chính cho hiệu suất của công ty độc lập. Trong khi bộ phận Clean Earth cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, mảng Đường sắt đã đối mặt với những thách thức, và các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm các dấu hiệu ổn định trong các mảng kinh doanh sẽ hình thành cốt lõi của New Enviri.
Giao dịch này sẽ tách Enviri thành hai thực thể riêng biệt: một phần phân phối tiền mặt cho cổ đông và một công ty công nghiệp tinh gọn hơn tập trung vào các dịch vụ môi trường cho ngành kim loại và đường sắt. Việc thực hiện thành công kế hoạch này được kỳ vọng sẽ mang lại định giá rõ ràng hơn cho các mảng kinh doanh tương ứng.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
