Önemli Çıkarımlar:
(P1) Spot altın (XAUUSD), getirisi olmayan varlığa yönelik düşüş momentumunun artmasıyla Pazartesi günü ons başına 4.560 dolar seviyesinin altına inerek kayıplarını genişletti. Bu hareket, yatırımcı duyarlılığını değiştiren makroekonomik güçlerin yönlendirdiği bir haftalık sürekli baskının ardından geldi.
(P2) 40 yılı aşkın deneyime sahip teknik analist James Hyerczyk, "ABD 10 Yıllık Hazine getirisindeki %4,30 ile %4,40 bölgesi, şu anda altının varlık gösterip gösteremeyeceği yerdir," dedi. "Haftanın çoğunu bu seviyenin üzerinde geçirdik ve talep yetersiz kaldı."
(P3) Altın üzerindeki baskı, faktörlerin birleşiminden kaynaklanıyor. ABD Merkez Bankası (Fed), faiz oranlarında "daha uzun süre daha yüksek" duruşunu koruyarak 10 Yıllık Hazine getirisini %4,402'ye çıkardı ve sabit getirili varlıkları altına göre daha cazip hale getirdi. Eş zamanlı olarak, ABD Dolar Endeksi 99,05'e yükselerek diğer para birimlerini kullanan alıcılar için altın maliyetini artırdı.
(P4) Altın için acil test, 4.495,33 dolar ile 4.401,82 dolar arasındaki temel geri çekilme bölgesidir. Hyerczyk'in analizine göre, bu bölgenin, özellikle de 4.427,82 dolarlık uzun vadeli seviyenin korunamaması, 4.099,12 dolarlık ana dip desteğine doğru sert bir düşüşün yolunu açabilir.
Metalin performansı, Haziran vadeli WTI kontratlarındaki sıçramanın enflasyon beklentilerini artırdığı ham petrol gibi diğer emtialarla tezat oluşturuyor. Normalde altın için bir destek olan bu dinamik, şu anda Fed'in politika tepkisi tarafından gölgeleniyor. Enflasyon nedeniyle faiz indiremeyen bir merkez bankası, altın için enflasyonun sağladığı faydadan daha büyük bir sorundur.
ABD birinci çeyrek GSYİH büyümesinin yıllık %2 ile tahminlerin altında kaldığını gösteren veriler altını kısa süreliğine destekledi ancak Mart ayı Kişisel Tüketim Harcamalarındaki (PCE) %0,7'lik artış, odağı hızla tekrar enflasyona çevirdi. Bu yavaş büyüme ve kalıcı enflasyon ortamı görünümü karmaşıklaştırıyor.
Teknik açıdan altın, 3.886,46 dolar ile 5.602,23 dolar arasında tanımlanan bir aralıkta işlem görüyor. Son yedi haftadır, bu geniş aralığın geri çekilme bölgesi içinde sınırlı kaldı. İzlenmesi gereken temel yukarı yönlü seviye, tavan görevi gören 4.744,35 dolardır. Enflasyon verilerinde önemli bir değişiklik olana veya Fed'den faiz indirimlerinin yakın olduğuna dair net bir sinyal gelene kadar, altının en az dirençli yolu yataydan aşağıya doğru görünüyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
