Öne Çıkanlar:
Foxconn'un sunucu işi, akıllı telefonları geride bırakarak şirketin en büyük gelir kaynağı haline geldi; bu, AI tedarik zincirinde yapısal bir değişime işaret ediyor.
Hon Hai Precision Industry Co., Nisan-Mayıs döneminde gelirinin %34 artışla 1,69 trilyon NT$'a (53,6 milyar $) yükseldiğini bildirdi. Bu büyüme, küresel AI altyapı inşasını güçlendiren Nvidia Corp. sunucularına olan talepten kaynaklandı. Aylık bazda Mayıs ayında gelir %40 artarken, analistler Haziran çeyreği için %32'lik bir artış öngörüyor.
"AI sunucu döngüsü, başlangıçtaki beklentilerimizin ötesinde büyüme sağlıyor," diyen Hon Hai bir açıklamasında, işlerin 2026'da önemli ölçüde genişlemesini beklediğini de ekledi. Şirketin sunucu segmenti, geçtiğimiz yıl içinde en büyük satış katkısı sağlayan kalem olarak akıllı telefonları geride bıraktı ve bu, uzun süredir öncelikle bir Apple Inc. iPhone montajcısı olarak bilinen üretici için bir dönüşüme işaret ediyor.
En büyük dört bulut sağlayıcısı — Alphabet Inc., Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc. ve Microsoft Corp. — şirket açıklamalarına göre bu yıl toplam 725 milyar dolar AI harcaması ayırıyor. Bu sermaye, Nvidia'nın GPU tedarik zinciri aracılığıyla, Nvidia'nın hızlandırıcılarını barındıran sunucu raflarını monte eden Hon Hai gibi sözleşmeli üreticilere akıyor. Bloomberg'in şirketin satış verilerinden yaptığı hesaplamalara göre, Hon Hai'nin Mayıs ayı geliri yaklaşık 550 milyar NT$ ile aylık bir rekora imza attı.
Gelir artışı, yatırımcıların aşırı kapasite riski ve teknolojinin nasıl nakde çevrileceği konusundaki tartışmalarını sürdürdüğü bir dönemde AI sunucu altyapı inşası anlatısını güçlendiriyor. Hon Hai için asıl soru, Nvidia'nın yeni nesil Vera platformuna geçişiyle birlikte talebin Haziran çeyreğinin ötesinde de ivmesini koruyup koruyamayacağı. Nvidia, GTC Taipei'de AI ajanları için tasarlanan ilk CPU'su olan Vera'nın artık tam üretimde olduğunu ve Foxconn da dahil olmak üzere üreticilerin sistemlerinin bu sonbaharda piyasada olacağını duyurdu. Vera, 88 Olympus çekirdeğine ve 1,2 TB/s bant genişliğine kadar çıkabilen bir LPDDR5X bellek alt sistemine sahip olup, ajan iş yüklerinde x86 CPU'lardan 1,8 kat daha hızlı görev tamamlama sunuyor.
Hon Hai'nin gelir yörüngesi, daha geniş yarı iletken tedarik zinciri için de çıkarımlar taşıyor. Nvidia'nın çiplerini üreten ve AI hızlandırıcılarında kullanılan CoWoS ileri paketleme teknolojisinin tek üreticisi olan Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., sunucu talebinin daha fazla wafer başlangıcını çekmesiyle bundan faydalanmaya devam ediyor. Nvidia'nın Grace CPU'ları bugüne kadar yaklaşık 2,5 milyon sevkiyata ulaşarak Vera'nın potansiyel rampası için bir referans noktası sağlıyor.
Hon Hai hisseleri Tayvan Borsası'nda 2317 koduyla işlem görüyor. Şirketin AI sunucu montajına yönelmesi, akıllı telefon üretimine kıyasla marjları daraltabilir ancak birim başına daha yüksek gelir ve daha uzun üretim döngüleri sunuyor; yatırımcılar AI altyapı döngüsü olgunlaştıkça bu faktörleri değerlendirecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
