IMF, "나이지리아 스테이블코인 열풍, 통화정책 프레임워크 시험대에 올려"…유입액 590억 달러

국제통화기금(IMF)은 나이지리아에서의 스테이블코인 도입이 기존 통화 및 규제 프레임워크의 한계를 시험하고 있다고 밝히며, 달러에 고정된 디지털 자산의 광범위한 사용이 아프리카 최대 경제국에서 일종의 디지털 달러화 위험을 초래할 수 있다고 경고했다.

IMF 이코노미스트인 악셀 쉬멜펜니히(Axel Schimmelpfennig)와 보 자오(Bo Zhao)는 '나이지리아의 스테이블코인: 성장하는 국경 간 채널(Stablecoins in Nigeria: A Growing Cross-Border Channel)'이라는 제목의 보고서에서 "국경 간 결제 채널로서 스테이블코인의 급속한 성장은 금융 포용을 위한 새로운 기회를 창출하지만, 동시에 통화정책 전달 및 금융 건전성에 대한 위험도 제기한다"고 지적했다.

보고서에 따르면 나이지리아는 2023년 7월부터 2024년 6월까지 약 590억 달러의 암호화폐 자산 유입을 기록했으며, 이는 2024년 체이널리시스(Chainalysis) 글로벌 암호화폐 채택 지수에서 세계 2위에 해당하는 수치다. 2019년 이후 사하라 이남 아프리카 지역으로 유입되는 전체 스테이블코인 유입액의 약 60%를 나이지리아가 차지하고 있으며, 가계와 소규모 기업들은 국제 송금을 위해 스마트폰과 디지털 지갑으로 점점 더 전환하고 있다. 이러한 송금은 수일이 아닌 수분 만에 결제가 완료된다.

IMF의 경고는 글로벌 금융 감독 당국이 신흥 경제국에서 스테이블코인 주도의 달러화 현상을 면밀히 주시하고 있음을 시사한다. 사하라 이남 아프리카 지역의 평균 송금 수수료가 9%에 달하고 현지 통화 가치가 하락하면서 달러 표시 대안에 대한 강력한 유인이 형성되고 있다. 보고서는 스테이블코인의 광범위한 사용이 나이지리아 나이라화에 대한 수요를 약화시켜 중앙은행의 인플레이션 및 통화 상황 관리 능력을 복잡하게 만들 수 있다는 전망을 제기했다.

디지털 달러화 위험

IMF는 스테이블코인 도입과 전통적인 달러화(주민들이 현지 통화 불안정에 대한 헤지 수단으로 외화를 보유하는 현상) 사이에 직접적인 유사점을 제시했다. 나이지리아 나이라화는 지속적인 평가 압박에 직면해 있으며, 보고서는 인플레이션과 외환 부족을 스테이블코인 수요의 핵심 동인으로 지목했다. 사용자들은 송금뿐만 아니라 해외 공급업체에 대금을 지불하고 통화 가치 하락으로부터 저축을 보호하기 위해 달러 연동 토큰으로 전환하고 있다.

보고서는 2021년 나이지리아 중앙은행이 은행들의 암호화폐 거래소 서비스를 제한한 이후, 활동이 규제 감독이 약한 P2P(개인 간) 플랫폼으로 이동했다고 지적했다. IMF는 이러한 변화로 인해 거래 모니터링이 더욱 어려워졌으며, 금융 건전성과 불법 금융 흐름 가능성에 대한 우려가 제기된다고 밝혔다.

신흥 시장에 대한 정책적 시사점

IMF의 분석은 나이지리아를 넘어 더 광범위한 시사점을 갖는다. 송금 의존도가 높고 현지 통화가 약하며 은행 접근성이 제한적인 다른 신흥 시장들도 유사한 역학에 직면해 있다. IMF는 스테이블코인이 무역 효율성과 금융 포용성을 개선할 수 있다고 밝혔지만, 달러 표시 디지털 자산의 광범위한 사용이 현지 통화에 대한 수요를 감소시켜 통화정책 전달을 약화시킬 수 있다고 경고했다.

보고서는 특정 정책 대응을 규정하지는 않았지만, 스테이블코인 준비금, 소비자 보호 및 국경 간 모니터링 기준을 다루는 규제 프레임워크의 필요성을 강조했다. IMF는 일부 디지털 플랫폼이 전통적인 은행과 동일한 수준의 감독을 제공하지 않을 수 있어 자금 세탁 방지 및 테러 자금 조달 통제에 허점이 발생할 수 있다고 지적했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.