インド、ルピー買い支えへ金・銀の輸入関税を15%に引き上げ

インドは金と銀の輸入関税をこれまでの6%から15%に引き上げました。これは、外貨準備高への圧力を軽減するために金属の海外調達を抑制することを目的とした重要な措置です。

インド金銀・宝石商協会（IBJA）のシュレンドラ・メータ事務局長は、「予想通り、政府は経常収支赤字を抑制するために税率を引き上げた。しかし、金と銀の価格はすでに高騰しており、需要に影響を与える可能性がある」と述べています。

政府の命令によると、新しい関税構造は10%の基本関税と5%の農業インフラ開発税（AIDC）で構成されています。この動きは、原油価格の上昇に伴い、ブレント原油が1バレル＝107ドル近辺で推移する中、インド・ルピーが2月下旬以降5%以上下落していることを受けてのものです。

関税引き上げはルピー相場を支えることを目的としていますが、業界関係者は不法な密輸が再燃する可能性があると警告しています。ムンバイを拠点とする金銀商は、「不法に金を国内に持ち込むインセンティブが高いため、グレーマーケットが活発化する可能性が高い」と指摘しています。

関税引き上げと米インフレに対する市場の反応

GMT 02:31時点の市場データによると、市場の即時反応はまちまちで、現物金は0.4%安の1オンス＝4,695.99ドルとなった一方、現物銀は0.2%高の86.71ドルとなりました。貴金属市場は、予想を上回る米インフレ報告など、より広範な経済的圧力にもさらされています。データによると、米消費者物価指数の前年比上昇率は3.8%と3年ぶりの高水準を記録し、2027年の米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げの可能性が低下しました。

外貨準備高の維持に向けた取り組み

今回の関税引き上げは、ナレンドラ・モディ首相が国民に対し、国の外貨準備高を守るために1年間は金の購入を控えるよう直接呼びかけたことに続くものです。世界第2位の貴金属消費国であるインドは、金需要のほぼすべてを輸入で賄っています。政府はすでに、3%の物品・サービス税を課すことで輸入を抑制する措置を講じており、これにより4月の輸入量は過去約30年間で最低水準に落ち込んでいました。今回の引き上げは、3月期のインドの金上場投資信託（ETF）への資金流入が前年同期比186%増の20トンと過去最高を記録するなど、投資需要が強まった時期を経て実施されました。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。