存储芯片指数Q2飙升159%，AI赋能企业领涨市场

存储芯片及硬件供应链股票创下历史最佳季度表现，AI基础设施支出正向英伟达以外的领域扩散。

美国存储芯片及硬件供应链指数在第二季度飙升159%，从年初的69.59点翻了超四倍至277.74点，原因是投资者从AI超大规模企业转向半导体赋能企业。

巴克莱分析师安舒尔·古普塔在一份报告中表示："资金从AI超大规模企业轮动至AI赋能企业，将投资者的狂热情绪转移至半导体领域，推动了一轮惊人的上涨行情。"

该指数6月30日报收268.03点，当日上涨3.83%，使得6月累计涨幅达到27.26%。根据LSEG的数据，表现最佳的个股中，美光科技在2026年上半年上涨304%，英特尔上涨278%，超威半导体上涨171%。2025年2月从西部数据分拆出来的闪迪则以858%的涨幅领跑标普500指数。

这轮涨势反映出AI支出模式发生了根本性转变：随着亚马逊、谷歌母公司Alphabet、Meta和微软等超大规模企业大举投资数据中心，为这些设施提供存储、内存和网络设备的公司正从这笔投资中获得越来越大的份额。VanEck半导体ETF在第二季度上涨71%，创下自2000年成立以来的最佳季度表现。

存储制造商领涨

美光是计算机内存三大生产商之一，仅第二季度市值就膨胀了约9200亿美元。该公司上周报告称，最新季度营收较上年同期增长超三倍，受AI芯片需求推动内存价格飙升。其毛利率从上年同期的39%跃升至84.9%。美光CEO桑杰·梅赫罗特拉在一份公司声明中宣布了新的客户协议，预计这些协议将"显著提升公司财务表现的持续性和可预测性"。

传统中央处理器制造商英特尔在第二季度市值增加4800亿美元，股价飙升216%。该公司正在建设美国芯片工厂，同时受益于更多AI工作负载向终端设备转移所带来的CPU需求复苏。英特尔在CPU和图形处理器领域的竞争对手AMD，在股价近乎翻三倍后，市值增加了6150亿美元。

超越芯片——基础设施热潮扩散

这轮涨势远不止于存储和处理器制造商。为数据中心制造网络设备的迈威尔科技在第二季度上涨约200%。为其他半导体公司提供芯片设计的安谋国际上涨134%。据LSEG数据，数据存储领域的两大主导者希捷科技和西部数据上半年分别上涨250%和271%。

AI服务器主要供应商戴尔科技在2026年前六个月上涨243%。生产芯片制造设备的应用材料和泛林集团分别上涨181%和153%。

涨势的广泛性表明，AI基础设施建设正进入一个新阶段。尽管英伟达仍是占主导地位的AI芯片制造商，但其股价在第二季度仅上涨了15%——仅为围绕其生态系统的供应链公司所带来回报的一小部分。

对投资者而言，问题在于估值能否维持这一速度。美光目前的远期市盈率为8.1倍，是今年标普500指数表现最佳的20只股票中远期市盈率最低的，反映出市场对存储业务周期性的持续担忧。闪迪的远期市盈率实际上已降至12倍，尽管其股价飙升了858%，原因在于盈利预期的增速甚至超过了股价。杰富瑞分析师布莱恩·柯蒂斯上周五将闪迪的目标价上调至3000美元，意味着较其2273.73美元的收盘价仍有32%的上行空间。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。