Meta Platforms、AI支出が1450億ドルに急増し株式発行を検討

メタ・プラットフォームズはAI投資資金として数百億ドル規模の新株を売却する可能性があるとフィナンシャル・タイムズが金曜日に報じ、株価は約6％下落した。

「この報道は純粋な憶測である」とメタの広報担当者は述べ、同社は銀行を起用しておらず、引き続き柔軟な資金調達方法を模索していると指摘した。

この潜在的な株式売却は、アルファベットが5月に実施した約850億ドルの社債発行に続くものとなる。メタの2026年設備投資ガイダンスは1250億～1450億ドルで、2025年の720億ドルからほぼ倍増している。同社の長期負債は3月31日時点で約590億ドルに達し、5月には250億ドルのシニアノート発行を完了している。メタはまた、2017年から実施してきた自社株買いプログラムを停止している。

株式売却により、メタの時価総額約1.5兆ドルに対して一桁台前半の希薄化が既存株主に生じる。しかし、そのタイミングはアルファベットとは異なる。メタ株は年初来で約11％下落しており、調達額1ドルあたりにより多くの所有権を放棄することになる。アルファベット株は過去1年で115％以上上昇し、その社債発行は需要が供給を上回り増額されたと報じられている。

支出はすでにキャッシュ創出を上回っている。メタの第1四半期設備投資は約200億ドルで、フリー・キャッシュフロー124億ドルを上回った。売上高は第1四半期に前年同期比33％増の563億ドルとなり、2021年以来の最速の成長率で、2025年第4四半期の24％から加速した。営業利益は30％増加した。

「キャパシティを大幅に増強しているにもかかわらず、私たちは引き続き自社のコンピューティング需要を過小評価している」と最高財務責任者（CFO）のスーザン・リー氏はメタの第1四半期決算説明会で述べた。

メタ、アルファベット、マイクロソフト、アマゾンの2026年の支出合計は7200億ドルを超えると予想されており、業界全体のAIインフラ構築の規模を示している。

株主にとっての課題は、メタの巨額支出がリターンにつながるかどうかである。同社の拡張現実・仮想現実部門は毎四半期数十億ドルの損失を計上し続けており、AIモデルのリリースは挫折に直面したと報じられている。広告収入が軟化すれば、支出による金融的クッションは縮小する。

メタのAI投資による成果はまだ証明されていない。投資家は正式な資金調達の発表と、次回の決算報告でのマージンおよび支出ガイダンスの更新を注視するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。