摩根士丹利因AI資本支出熱潮將標普500指數盈利預測上調至23%

摩根士丹利大幅上調了 2026 年標普 500 指數盈利增長預測至 23%，指出前所未有的 AI 基礎設施支出浪潮是核心驅動力。

「在 AI 為核心的資本支出浪潮驅動下，美國經濟正展現出韌性，」摩根士丹利首席跨資產策略師 Andrew Sheets 在該行的年中展望中表示。

該行將先前的 17% 增長預測上調，並同時將 2026 年美國 GDP 預測從 1.8% 上調至 2.3%。分析師目前認為，大型雲公司的 AI 相關資本支出將在 2026 年達到 8050 億美元，較此前預測幾乎翻倍。

此次修訂使摩根士丹利加入到日益壯大的看漲陣營中，瑞銀（UBS）最近也將其標普 500 指數目標價上調至 7,900 點。此舉反映了 AI 支出正如何從根本上重塑整個市場的利潤預期。

這種樂觀情緒得到了強勁的第一季度財報季支持。根據 FactSet 的數據，科技「七巨頭」實際盈利增長了 63.2%，而標普 500 指數中其餘的 493 家公司則報告了 17.4% 的穩健混合盈利增長。

儘管如此，一些分析師仍敦促保持謹慎。「『七巨頭』仍然是標普 500 指數的主要壓力點，因為它們的體量意味著任何疲軟都會迅速影響指數方向，」Zaye Capital Markets 首席投資官 Naeem Aslam 表示。

其他機構則在 AI 交易之外看到了機會。高盛最近的一份報告強調了像禮來 (LLY) 和飛塔 (FTNT) 這樣盈利修正為正且對 AI 主題較不敏感的公司，認為市場並非只是「一個巨大的交易」。

上調的預測加強了持續投資 AI 相關領域（特別是半導體和數據中心基礎設施）的理據。投資者現在將關注即將公布的美國 PCE 通脹數據，以了解價格壓力是否會挑戰高增長敘事。

本文僅供參考，不構成投資建議。