摩根士丹利重申微軟買入評級，目標價650美元，看好CIO支出增長

摩根士丹利表示，微軟在生成式AI領域的領導地位「明確無誤」，企業CIO對Azure和Microsoft 365的支出意願正在增強。

分析師Josh Baer重申對這家軟體巨頭的買入評級和650美元目標價，理由是Microsoft 365、Copilot及Azure雲端服務的需求趨勢強勁。650美元的目標價意味著較週四收盤價401.10美元有約62%的上行空間，遠高於42位分析師覆蓋該股票的均價559.63美元。

摩根士丹利最新的CIO調查顯示，62%的資訊長預計在未來12個月內增加Azure支出，高於2025年第二季的57%。對於Microsoft 365和Office 365，65%的CIO計劃增加支出，較2024年第二季的46%和去年同期55%均有上升。半數受訪CIO預測明年將使用高階E5套裝方案，另有21%計劃轉向更昂貴的E7方案——這種升級趨勢可能提升每席位收入。微軟產品預期支出增長率為7.6%，在所有受訪供應商中最強，超越其他企業技術供應商的支出計劃。

這份樂觀展望正值微軟將於7月29日公布第四財季業績之際，屆時投資者將聚焦Copilot採用率及AI營收表現。微軟股價週四上漲1.4%，收於401.10美元，盤中一度觸及405.99美元的日內高點。該股目前交易價約為2028財年預估盈餘的16倍，分析師Baer認為此一水平考量Azure的擴張潛力後具有吸引力。調查數據強化了微軟在企業級生成式AI變現競賽中，相對於雲端競爭對手亞馬遜AWS和Google Cloud的競爭優勢。

重申目標價顯示摩根士丹利深信，儘管市場對基礎設施成本存在更廣泛的擔憂，企業AI支出仍處於早期階段。微軟7月29日的季報將是檢驗CIO興趣激增是否轉化為可觀營收增長的下一個重大考驗，其中Copilot滲透率將是市場關注的核心指標。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。