Nebius投資17億英鎊佈局英國AI雲端，新雲模式持續升溫

Nebius正斥資17億英鎊在英國四個據點打造AI雲端容量，押注新雲端模式能夠超越超大規模雲端巨頭。

Nebius Group NV宣布投入17億英鎊，在英國四個據點擴展AI雲端基礎設施，全部採用Nvidia的Blackwell Ultra平台，目標在2027年前實現總計65百萬瓦的算力容量。這項於6月8日倫敦科技周期間公布的承諾，是該公司迄今為止規模最大的地理擴張，並使其有能力抓住三大超大規模雲端業者之外急遽升溫的企業AI運算需求。

Nebius執行長Arkady Volozh在聲明中表示：「英國正處於企業AI需求、支持性政府政策與主權運算優先事項的交匯點——這樣的組合使其成為我們新雲端模式天然的錨點市場。」該公司已在倫敦設立商業中心，並將Revolut——這家在40個市場擁有超過7500萬客戶的金融科技公司——視為其生產級客戶，在Nebius基礎設施上同時運行AI訓練與即時推論工作負載。

此次擴張將在Nebius原有的英國Nvidia Blackwell Ultra基礎設施部署上新增三個站點，該基礎設施已於2025年11月上線。每個站點都將運行Nvidia的全棧AI工廠平台，將Blackwell Ultra晶片與Nebius專為密集AI工作負載優化的專有軟體層相結合。該公司表示，這種垂直整合方法提供了通用超大規模雲端業者難以比擬的成本與性能表現，但並未透露具體的定價比較數據。

對英國的押注是「新雲端模式」——即專注於性能而非通用雲端的專業AI基礎設施供應商——正獲得商業驗證的最新信號。Nebius 2026年第一季營收年增684%至3.99億美元，其核心AI業務經調整EBITDA利潤率從前一季的24%翻倍至45%。該公司將2026年資本支出指引上調至200億至250億美元區間，以因應管理層所稱的前所未有的基礎設施需求。

錨點合約降低建設風險

Nebius已簽訂兩項具有里程碑意義的協議，驗證其企業戰略並降低資本密集型擴張的風險。2025年9月，它與微軟簽署了一份多年期AI基礎設施合約，基礎價值達174億美元，合約期至2031年，並可選擇擴大至194億美元。2026年3月，它將與Meta Platforms的合作擴大為一項為期五年、價值高達270億美元的協議，其中包括120億美元的承諾專屬容量，以及最高150億美元的額外容量選擇權。Meta的大型部署預計將於2027年初在Nvidia下一代Vera Rubin平台上啟動。

這些合約表明，超大規模雲端業者本身也選擇向Nebius採購容量，而非完全自行建設——這是對新雲端模式論點的結構性背書。Nvidia在2024年12月一輪融資中直接投資Nebius，更進一步增強了硬體供應鏈關係的可信度。

資本市場支持其雄心

Nebius已積極籌集資金以支持其擴張。該公司在2025年9月完成約42億美元的股權與可轉換票據組合發行，另於2025年6月額外發行10億美元可轉換票據。該公司也正爭取在2026年底前取得超過1吉瓦的總電力容量，其中包括2026年5月宣布的高達1.2吉瓦的賓夕法尼亞州新站點。

英國的擴張與英國更廣泛的AI基礎設施投資浪潮同步推進。AMD在同一倫敦科技周期間另行承諾投入20億英鎊在英國建設運算基礎設施，英國政府則宣布投入4億英鎊用於主權AI運算。根據首相在該活動中的發言，英國AI新創企業在2026年上半年籌集了超過82億英鎊的創投資金，約佔同期歐洲所有科技投資的一半。

對投資者的意義

Nebius在建設實體數據中心的過程中，經調整淨基礎上仍在燒錢，在2027年英國產能目標達成之前，產能部署風險依然真實存在。但三位數的營收增長、不斷擴大的AI業務利潤率以及來自微軟和Meta的數百億美元合約收入，使該公司成為AI基礎設施賽道中最具可信度的挑戰者。Nebius股價在公告當日收報218.50美元，上漲0.23%。更廣泛的新雲端領域正吸引越來越多的機構投資者關注，他們希望在超大規模雲端寡頭之外尋找AI基礎設施的投資機會。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。