Nebius 受惠 Palantir 合作案飆漲 10% 至 250 美元，帶動新雲端類股漲勢

Nebius 股價飆漲逾 10% 至 250 美元，創下 8 月 18 日以來最高水準，此前 Palantir 將其指定為首選主權 AI 合作夥伴。

「Nebius 的運算基礎設施讓您能夠在自主掌控的條件下運行自己的 AI 模型，」Palantir 執行長 Alex Karp 表示。「我們的本體論與他們的基礎設施將支撐合作夥伴所要求的主權。」

此番漲勢延續自上週二展開的復甦行情，當時股價觸底於 194.76 美元，反彈幅度約達 27%。該股已突破 50 日移動平均線，並形成倒頭肩型態，屬於看漲的技術面結構。此波走勢與整個新雲端板塊的上揚相互呼應，CoreWeave 上漲 13% 至 101.32 美元，IREN 同樣走升，投資人正輪動資金進入 GPU 基礎設施標的。

Nebius 目前正在測試 250 美元的關鍵樞軸點，這是 Murrey Math Lines 工具上的重要支撐／阻力位。若突破此價位並進一步攻上 300 美元，將開啟邁向 312 美元的路徑；反之，若未能站穩，則可能重新測試 194.76 美元的低點。該公司表示今年產能已全數售罄，並已開始販售 2027 年產能，簽訂的 AI 基礎設施合約需求超過 400 億美元，同時完成了 57.5 億美元的融資輪。

Palantir 合作案增添企業級可信度

根據此合作協議，Palantir 將把 Nebius 的運算與推論端點納入其企業邊界之內，使 Palantir 客戶得以使用該公司的雲端基礎設施。Nebius 加入的客戶名單包括微軟（Microsoft）、Meta Platforms、Cloudflare 及 Revolut。光是微軟便已承諾與新雲端供應商簽訂超過 330 億美元的產能協議，其中包括與 Nebius 的一項 194 億美元交易，涵蓋逾 10 萬顆 Nvidia GB300 晶片。

此一背書具有相當份量，因為 Palantir 正在標準化主權 AI 基礎設施，這項次級效應可能將更多企業工作負載導向 Nebius 及其 GPU 雲端同業。新雲端實例的成本通常比 AWS 和 Azure 等超大規模雲端服務商的同等產品低 60% 至 70%，此價格優勢已幫助 CoreWeave、Lambda 和 Crusoe 贏得數十億美元的合約。

成長伴隨成本代價

Nebius 第二季營收暴增 454% 至 5.82 億美元，優於市場共識的 5.6791 億美元，上半年累計營收達 9.81 億美元。該公司公布的每股虧損為 12 美分，優於分析師預期的每股虧損 67 美分。但折舊與攤銷費用攀升至逾 2.59 億美元，約佔營收的 44%，資本支出則超過 57 億美元。

Nebius 透過借貸、客戶預付款（約 90 億美元）以及出售股票（截至 6 月籌得 28 億美元）來支應擴建，仍有約 1,300 萬股可供出售。空頭持倉比例接近 20%，該股 Beta 值達 4.23，對 AI 交易波動高度敏感。加州教師退休基金（CalSTRS）在第二季將持股擴增 23,011%，持有 24.57% 股權，市值達 171.7 億美元。

美國銀行（Bank of America）將目標價從 240 美元上調至 280 美元，給予買入評等；Freedom Capital 則將該股升級為強力買入。市場共識目標價為 226 美元，接近目前水準。

下一個考驗在於板塊漲勢能否延續。Nebius、CoreWeave 和 IREN 本週走勢同步，持續上漲將取決於 GPU 產能的持續需求，以及該公司能否在不進一步稀釋股東權益的情況下，將 400 億美元的積壓訂單轉化為營收。若股價回落跌破 250 美元，194.76 美元的低點可能重新受到測試。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。