Năng lượng hạt nhân đang có sự trở lại mạnh mẽ nhất trong nhiều thập kỷ, với các ETF chuyên dụng tăng hơn 30% trong năm nay khi nhu cầu điện từ trung tâm dữ liệu AI bùng nổ.
Quay lại
ETF hạt nhân tăng vọt 30% trong năm 2026 khi nhu cầu điện từ trung tâm dữ liệu AI thúc đẩy sự phục hưng
Năng lượng hạt nhân đang có sự trở lại mạnh mẽ nhất trong nhiều thập kỷ, với các ETF chuyên dụng tăng hơn 30% trong năm nay khi nhu cầu điện từ trung tâm dữ liệu AI, các ưu tiên an ninh năng lượng và sự hỗ trợ lưỡng đảng về chính sách hội tụ để định hình lại triển vọng đầu tư của ngành.
Hai ETF tập trung vào hạt nhân lớn nhất — VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR) và Range Nuclear Renaissance Index ETF (NUKZ) — đều đã tăng hơn 30% từ đầu năm đến nay, vượt xa chỉ số S&P 500 khi các công ty siêu quy mô đổ gần 800 tỷ USD vào cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu trong năm nay.
"Hạt nhân là nguồn điện nền không carbon duy nhất có thể mở rộng quy mô để đáp ứng nhu cầu điện vô độ của AI, và thị trường cuối cùng đã định giá điều đó," một giám đốc danh mục đầu tư tại một quỹ tập trung vào hạt nhân cho biết.
Trung Quốc đã bổ sung 34 gigawatt công suất hạt nhân trong khoảng thời gian mà Mỹ hoàn thành một nhà máy mới duy nhất, Nhà máy Vogtle tại Georgia. Tổng thống Trump đã biến năng lượng hạt nhân thành trụ cột trong chương trình nghị sự năng lượng của mình, trong khi các lò phản ứng mô-đun nhỏ (SMR) đang được công nhận là ưu tiên quốc gia. NuScale Power, công ty duy nhất có thiết kế SMR được các cơ quan quản lý Mỹ phê duyệt, đang đàm phán triển khai tiềm năng 6 gigawatt với Cơ quan Thung lũng Tennessee.
Luận điểm đầu tư dựa trên một sự thay đổi mang tính cơ cấu: các trung tâm dữ liệu AI tiêu thụ năng lượng nhiều hơn đáng kể so với điện toán truyền thống, và riêng năng lượng tái tạo không liên tục có thể không đủ. Hạt nhân mang lại đặc tính luôn hoạt động, không carbon mà các công ty siêu quy mô cần, có khả năng chuyển hướng hàng tỷ USD trong các thỏa thuận mua bán điện của doanh nghiệp sang lĩnh vực này.
Sự Bùng Nổ Xây Dựng Hạt Nhân Của Trung Quốc Phơi Bày Khoảng Cách Với Mỹ
Sự mở rộng hạt nhân nhanh chóng của Trung Quốc — 34 GW được bổ sung so với một nhà máy duy nhất của Mỹ hoàn thành trong cùng kỳ — làm nổi bật khoảng cách về quy mô. Mỹ hiện đặt mục tiêu thu hẹp khoảng cách này. Việc chính quyền Trump tập trung vào hạt nhân như một trụ cột của chính sách năng lượng đã tạo ra một môi trường pháp lý thuận lợi hơn, tạo ra những động lực cơ cấu cho các nhà phát triển trong nước. Các lò phản ứng mô-đun nhỏ, thường dưới 300 MWe và được chế tạo tại nhà máy, là trọng tâm của nỗ lực này, mang đến con đường giảm chi phí và rút ngắn thời gian xây dựng so với các nhà máy thông thường.
Các Nhà Phát Triển SMR Đối Mặt Với Những Con Đường Khác Nhau Đến Doanh Thu
Trong số các nhà phát triển hạt nhân đại chúng, NuScale Power (NYSE: SMR) và Nano Nuclear Energy (NASDAQ: NNE) đại diện cho hai cách tiếp cận tương phản. NuScale, với thiết kế được NRC phê duyệt sử dụng urani làm giàu thấp thông thường (LEU), được xem là kênh tạo doanh thu ngắn hạn hơn. Các nhà phân tích dự báo NuScale sẽ tạo ra khoảng 175 triệu USD doanh thu vào năm 2027, mặc dù công ty đã báo lỗ ròng 355,8 triệu USD trong năm tài chính 2025 trên doanh thu 31,5 triệu USD.
Nano Nuclear nhắm vào thị trường ngách lò phản ứng vi mô di động với các hệ thống KRONOS và ZEUS, sử dụng urani làm giàu cao (HALEU), được làm giàu ở mức 19,75% so với 3-5% của các lò phản ứng thông thường. Công ty không tạo ra doanh thu nào trong năm tài chính 2025 và báo lỗ ròng 43,5 triệu USD. Các nhà phân tích không dự báo doanh thu đáng kể cho đến năm 2030, khi khoảng 110 triệu USD doanh thu dự kiến đạt được nếu quá trình thương mại hóa diễn ra đúng tiến độ.
Cả hai công ty đều mang rủi ro thực thi đáng kể. NuScale đang phải đối mặt với các vụ kiện tập thể gian lận chứng khoán và mất đi một người ủng hộ chiến lược quan trọng khi Fluor Corp. bán toàn bộ cổ phần vào đầu năm 2026. Nano Nuclear phải đảm bảo giấy phép NRC cho các thiết kế lò phản ứng vi mô của mình và tích hợp các thương vụ mua lại gần đây, bao gồm Secured Transportation Services LLC, để duy trì tiến độ.
Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội đầu tư thuần hạt nhân, các ETF như NLR và NUKZ cung cấp khả năng tiếp cận đa dạng trên toàn bộ chuỗi nhiên liệu urani, các nhà phát triển lò phản ứng và các công ty vận hành tiện ích. Ngành này đang giao dịch ở bội số cao hơn so với định mức lịch sử — NuScale ở mức gấp khoảng 3 lần giá trị sổ sách và Nano Nuclear ở mức khoảng 2 lần — phản ánh mức phí bảo hiểm mà thị trường đang đặt vào nhu cầu điện do AI thúc đẩy trong tương lai. Liệu những mức phí bảo hiểm đó có hợp lý hay không phụ thuộc vào khả năng thực thi: các nhà phát triển SMR phải chuyển đổi các phê duyệt pháp lý và biên bản ghi nhớ thành các hợp đồng thương mại ràng buộc, một cột mốc mà chưa công ty nào đạt được.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] Tại sao ETF hạt nhân đang nổi lên như một chủ đề đầu tư hấp dẫn[2] Sự bùng nổ trung tâm dữ liệu AI có thể đưa thị trường pin nhiên liệu lên 30 tỷ USD vào năm 2030[3] Nano Nuclear Energy vs. NuScale Power: Cổ phiếu năng lượng hạt nhân nào đáng mua hơn trong năm 2026?[4] Bạn nên quên NuScale Power và mua cổ phiếu Oklo thay thế?
