NZD/USD, 매파적 연준과 이란 리스크에 달러 강세… 2개월래 최저치 하락

뉴질랜드 달러가 4월 이후 최저 수준으로 약세를 보였다. 매파적 연방준비제도(Fed)와 고조되는 이란 긴장이 달러 수요를 자극한 결과다.

뉴질랜드 달러는 4월 이후 최저치로 하락하며 $0.6050선을 깨고 내려갔다. 연준이 더 오랜 기간 높은 금리를 유지할 것이라는 전망에 달러가 강세를 보인 데다 이란발 지정학적 리스크가 안전자산 선호를 촉발한 영향이다. NZD/USD는 아시아 장에서 최대 0.6% 밀리며 $0.6028까지 떨어졌고, 월간 하락폭은 약 2%로 확대되며 연초 대비 손실이 약 3.5%에 달했다.

"달러는 두 방향에서 지지를 받고 있습니다. 금리 인하에 조급함을 보이지 않는 연준과 세계 기축통화에 우호적인 지정학적 배경이 그것입니다"라고 코먼웰스뱅크오브오스트레일리아의 통화 전략가 캐롤 콩은 말했다. "뉴질랜드는 상품 수출 의존도가 높고 글로벌 성장 전망에 민감하기 때문에 키위화폐가 특히 취약합니다."

매파적인 연준의 기조는 미국과 뉴질랜드의 금리 차이를 확대시켰다. 미국 2년물 금리는 4.7% 이상을 유지하는 반면, 뉴질랜드 동일물 금리는 약 4.2%에 거래되며 약 50bp(베이시스포인트)의 스프레드가 벌어졌다. DXY 달러지수는 0.3% 오른 105.8로 한 달여 만에 최고치를 기록했으며, 트레이더들은 연준의 금리 인하 베팅을 줄였다. OIS(오버나이트 인덱스 스왑) 시장은 현재 12월까지 단 1회의 0.25%포인트 금리 인하만을 가격에 반영하고 있다. 이는 6월 초 3회, 연초 5회에서 크게 축소된 수치다. 연방기금금리는 2023년 7월 이후 5.25%~5.50%에서 동결되었으며, 이는 긴축 주기 사상 가장 긴 동결 기간이다.

이란 불확실성은 달러에 리스크 프리미엄을 더했다. 중동 공급 차질 우려로 원유는 배럴당 82달러 이상으로 상승했다. 전통적 안전자산인 금은 온스당 2,345달러로 소폭 올랐으며, 또 다른 피난처 통화인 일본 엔은 달러 대비 0.2% 강세를 보이며 158.3엔을 기록했다. NZD/USD가 이 수준에서 거래된 것은 지난 4월이 마지막이었는데, 당시에는 미국 물가지표가 예상보다 높게 나온 후 잠시 $0.6000 아래로 떨어진 바 있다. $0.6000선이 지속적으로 붕괴될 경우 2023년 말 이후 볼 수 없었던 3월 저점인 $0.5950 부근까지 하락할 가능성이 열린다.

키위화폐 약세는 뉴질랜드 수출 업계에 영향을 미친다. 통화 가치 하락으로 국가 최대 외화 벌이인 유제품과 관광 산업의 경쟁력이 저하되고 있기 때문이다. 뉴질랜드 최대 유제품 수출업체인 폰테라 협동조합은 수익의 대부분을 뉴질랜드 달러로 창출하지만 투입 비용은 글로벌 원자재 가격에 연동되어 있어, 통화 약세 시 마진 압박을 받는다. 5월 기준금리를 5.5%로 동결한 뉴질랜드중앙은행(RBNZ)은 통화 약세가 수입 비용을 높이면서 더 복잡한 물가 전망에 직면했다. 시장은 RBNZ의 7월 16일 회의에서 전망 가이던스 변화가 있는지 주목하고 있다. 현재 오버나이트 인덱스 스왑은 11월까지 금리 인하 가능성을 40%, 2027년 2월까지는 65%로 반영하고 있다.

전반적인 외환시장에서 달러 강세는 다른 위험선호 통화들을 압박했다. 호주 달러는 0.4% 하락한 $0.6580을 기록했고, 남아프리카공화국 랜드부터 멕시코 페소에 이르는 신흥국 통화들도 손실을 입었다. 블룸버그 달러 현물지수는 0.2% 상승하며 달러에 대한 광범위한 수요를 반영했다. 연준 요인과 지정학적 요인이 결합해 달러가 이처럼 급격히 강세를 보인 것은 지난 2023년 10월이 마지막이었다. 당시 하마스-이스라엘 분쟁 발발과 매파적 연준 발언이 겹치면서 DXY가 107.3까지 치솟았으며, 이 상승분이 완전히 되돌려지기까지 3개월이 걸렸다.

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