核心要点：
- 净销售额增至 10.7 亿美元，超过华尔街预期的 10.6 亿美元，创下公司历年最强开局。
- 调整后每股收益为 0.40 美元，由于公司高端定价策略表现稳健，超过了 0.35 美元的普遍预期。
- On Holding 上调了 2026 财年盈利预测，将毛利率目标从先前的 63.0% 提升至至少 64.5%。
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On Holding 第一季度营收达 10.7 亿美元，超市场预期
On Holding AG (NYSE: ONON) 公布第一季度净销售额为 10.7 亿美元，超过了分析师的预期，并重申了全年增长前景，因为其高端鞋类和服装的需求保持强劲。
“我们今年的开局再好不过了，”联席首席执行官 Caspar Coppetti 在接受雅虎财经采访时表示，“我们看到的是我们的高端战略确实发挥了作用。”
这家瑞士运动服饰公司的营收和利润均超出预期。这是在创始人 Caspar Coppetti 和 David Allemann 担任新联席首席执行官领导下的首份财报，这一结果对公司来说是一个积极的信号。
在财报发布前，On Holding 的股价表现不佳，年初至今下跌了约 27%。该公司股价此前曾面临压力，原因是 2026 年收入预测低于预期、前任首席执行官离职，以及对越南制造产品可能面临美国关税政策的担忧。
公司的直接面向消费者 (DTC) 业务继续成为重要的增长引擎，这一趋势在其 2025 年业绩中也得到了体现，当时 DTC 销售额增长了近 40%。在第一季度，服装和配饰领域的强劲表现也为营收超预期做出了贡献，证明了其在核心鞋类产品之外的成功扩张。这一战略与 Lululemon 等竞争对手相似，而与其同行耐克 (Nike) 和 Hoka 母公司 Deckers Outdoor 较低的毛利率形成了对比。
On Holding 上调了全年的盈利指引。管理层目前预计调整后 EBITDA 利润率将在 19.5% 至 20.0% 之间，高于此前预测的 18.5% 至 19.0%。毛利率目标也上调至至少 64.5%。
强劲的季度表现和上调的利润指引表明，管理层有信心应对宏观经济压力并执行其高端品牌战略。投资者将关注这一势头是否能够持续，以及公司是否能继续缓解供应链风险。
本文仅供参考，不构成投资建议。
