Các điểm chính:
(P1) Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đang đối mặt với một thử thách thanh khoản đáng kể trong tuần này, với tổng cộng 804,5 tỷ nhân dân tệ (111 tỷ USD) trong các khoản vay chính sách dự kiến đáo hạn, khiến việc xử lý khoản vay kỳ hạn một năm quan trọng vào thứ Hai trở thành trọng tâm thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch đang đánh giá định hướng chính sách tiền tệ của quốc gia này.
(P2) "Phản ứng của thị trường phụ thuộc vào các hành động tiếp theo của PBOC", các nhà phân tích tại công ty môi giới Jinrui Futures lưu ý gần đây. Một đợt bơm thanh khoản ròng lớn có thể được coi là một biện pháp nới lỏng, có khả năng thúc đẩy tâm lý trên thị trường chứng khoán và trái phiếu, trong khi việc rút ròng có thể thắt chặt các điều kiện tài chính.
(P3) Các quỹ đáo hạn bao gồm 500 tỷ nhân dân tệ từ Công cụ cho vay trung hạn (MLF) kỳ hạn một năm vào thứ Hai và thêm 304,5 tỷ nhân dân tệ trong các hợp đồng repo nghịch đảo kỳ hạn bảy ngày trải dài trong tuần, theo dữ liệu từ ngân hàng trung ương. Các khoản repo nghịch đảo sẽ đáo hạn lần lượt là 1 tỷ nhân dân tệ vào thứ Hai, 0,5 tỷ vào thứ Ba, 50 tỷ vào thứ Tư, 100 tỷ vào thứ Năm và 153 tỷ vào thứ Sáu.
(P4) Quyết định về MLF, công cụ mà PBoC sử dụng để cung cấp vốn dài hạn cho hệ thống ngân hàng, là tối quan trọng. Việc gia hạn toàn bộ hoặc mở rộng với lãi suất ổn định hoặc thấp hơn sẽ tín hiệu cho cam kết giữ cho thanh khoản dồi dào để hỗ trợ nền kinh tế. Ngược lại, việc gia hạn một phần hoặc lãi suất cao hơn dự kiến có thể tạo ra lực cản cho các tài sản.
Việc quản lý thanh khoản trong tuần này diễn ra trong bối cảnh hoạt động công nghiệp vẫn kiên cường. Nhập khẩu quặng sắt của Trung Quốc vẫn duy trì trên 100 triệu tấn trong tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 8, được hỗ trợ bởi hoạt động tích trữ trước mùa xây dựng cao điểm, theo dữ liệu của Tổng cục Hải quan. Sản lượng kim loại nóng trung bình hàng ngày, một thước đo nhu cầu quặng, cao hơn 5% so với một năm trước đó vào tháng 8, dữ liệu từ công ty tư vấn Mysteel cho thấy.
Các hành động của ngân hàng trung ương sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm kiếm bất kỳ thay đổi nào trong đánh giá của họ về sức mạnh phục hồi kinh tế. Mặc dù xuất khẩu thép đã mạnh mẽ trong năm nay, chúng đã giảm 3,4% so với tháng trước vào tháng 8, cho thấy nhu cầu bên ngoài có khả năng suy giảm. PBoC phải cân bằng giữa việc hỗ trợ tăng trưởng với việc duy trì ổn định tài chính, khiến các hoạt động trong tuần này trở thành một điểm dữ liệu quan trọng đối với các nhà đầu tư toàn cầu.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
