Points clés à retenir :
Powerlaw Corp. a accompagné Groq à travers un accord de licence de 20 milliards de dollars avec Nvidia et un versement de 7,6 milliards de dollars aux actionnaires — et la startup d'inférence IA vient de lever 650 millions de dollars supplémentaires pour construire son cloud.
Powerlaw Corp., le fonds fermé coté au Nasdaq qui détenait Groq lors de son événement de liquidité déterminant, parie désormais sur le deuxième acte de la société d'inférence IA après qu'elle a levé 650 millions de dollars pour une valorisation de 6,9 milliards de dollars, a divulgué le fonds mardi.
« Nous avons conservé Groq lors d'un événement de liquidité déterminant et sommes restés pour le deuxième acte », a déclaré Ben Black, directeur des investissements de Powerlaw Corp. « Depuis que PWRL a investi, Groq a signé un accord de licence non exclusif avec Nvidia pour sa technologie d'inférence — une transaction d'environ 20 milliards de dollars — et a distribué environ 7,6 milliards de dollars aux actionnaires, soit environ 64 dollars par action. »
Le tour de financement du 22 juin, mené par Disruptive et Infinitum, fait suite à l'accord de licence stratégique de Groq avec Nvidia Corp. fin 2025. La société a distribué environ 7,6 milliards de dollars à ses actionnaires et vise désormais 200 mégawatts de capacité d'inférence IA d'ici fin 2027, opérant un virage stratégique de la conception de puces vers la construction de ce qu'elle appelle le premier cloud d'inférence IA au monde.
Pour Powerlaw Corp., qui a commencé à être négociée au Nasdaq le 27 mai sous le ticker PWRL, la participation dans Groq représente l'une des 18 positions technologiques privées d'un portefeuille valorisé via un reporting mensuel de la valeur nette d'inventaire. Le fonds, conseillé par Powerlaw Fund Adviser et soutenu par la plateforme de gestion d'actifs de 1,36 milliard de dollars d'Akkadian Ventures, offre aux investisseurs particuliers une liquidité quotidienne sur un marché historiquement réservé aux capitaux institutionnels.
Un portefeuille conçu pour l'accès aux marchés privés
La structure de Powerlaw Corp. en tant que fonds d'investissement fermé enregistré lui permet de détenir des sociétés privées qui n'ont pas d'équivalents sur les marchés publics. Le portefeuille couvre l'intelligence artificielle, les logiciels de nouvelle génération, l'aérospatiale et la défense, ainsi que les plateformes technologiques grand public, avec des participations incluant SpaceX, OpenAI, Deel, Stripe, Kalshi, Kraken, Vast Data, Tether, Colossal Biosciences, Mercor.io, Perplexity, Canva, Rippling, Saronic, Figma et Waymo.
Akkadian Ventures, le fonds de capital-risque secondaire soutenant Powerlaw Capital Group, a réalisé plus de 875 transactions primaires et secondaires dans 134 sociétés en portefeuille depuis 2010, avec 1,36 milliard de dollars d'actifs sous gestion au 31 mars. L'héritage de 16 ans de la firme sur les marchés secondaires du capital-risque fournit le réseau de sourcing et la discipline de souscription qui alimentent la construction du portefeuille de PWRL.
L'investissement dans Groq illustre la stratégie du fonds : identifier des entreprises technologiques privées à forte croissance, les conserver lors d'événements de liquidité, et réinvestir dans la prochaine phase de croissance. La dernière levée de fonds de Groq intervient alors que le marché de l'inférence IA se développe rapidement, les entreprises déployant des applications d'IA générative nécessitant un calcul à faible latence, distinct des charges de travail d'entraînement dominées par les unités de traitement graphique de Nvidia.
Le marché de l'inférence représente une part croissante des dépenses en infrastructure IA. Alors que Nvidia détient environ 80 % du marché des puces d'entraînement IA, les charges de travail d'inférence sont plus fragmentées, créant des opportunités pour des architectures spécialisées comme l'unité de traitement linguistique de Groq, qui promet des temps de réponse plus rapides et une consommation énergétique réduite par requête.
Pour les actionnaires de PWRL, la participation dans Groq offre une exposition à une entreprise qui a déjà démontré sa capacité à générer des rendements substantiels — la distribution de 7,6 milliards de dollars représente à elle seule environ 64 dollars par action PWRL, selon les informations divulguées par le fonds. La question est désormais de savoir si le virage cloud de Groq peut reproduire ce succès sur un marché où Amazon Web Services, Microsoft Azure et Google Cloud dominent déjà les dépenses d'infrastructure.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
